20180325-太平洋-交运周报_中美贸易战开启_进出口货物量预期波动加大_13页_1mb

报告摘要

本报告分析了2018年3月19日至3月23日期间，交通运输行业受中美贸易战影响的市场表现及行业趋势。尽管贸易战引发市场对进出口货物运输量的预期波动，但总体上对交运板块影响不大。

市场表现：
- 沪深300指数本周下跌3.73%，交通运输指数下跌4.58%。
- 公路运输上涨1.11%，机场上涨0.15%，铁路、高速公路、航空、港口、物流、海运均出现不同程度的下跌，其中海运跌幅最大，达6.4%。
贸易战影响：
- 美国拟对从中国进口价值600亿美元的商品征收惩罚性关税，导致中美贸易争执升级。
- 中国对美出口主要集中在机电、家具、玩具、纺织品等，占贸易总额的67%，主要通过海运集装箱运输，预计出口海运量将下降。
- 若中美贸易差额缩小，中国将增加从美国进口高端制造业和农产品（如飞机、汽车和大豆），占30%，其中除飞机外，其他商品仍通过海运，利好中远海能和中远海控。
- 若扩大从美国进口能源资源，将对海运企业运力配置和效益产生积极影响。
航空业影响：
- 中国对美拟实施反向惩罚关税，波音飞机可能被纳入名单，影响航空公司的采购订单执行。
- 未来2-3年航空运输能力投入可能放缓，但航空票价仍有提升空间，对业绩影响有限。
总体结论：
- 综合分析认为，贸易战对交运板块整体影响不大，对A股海运公司业绩整体看平。

行业事件：
- 民航局宣布2018年夏秋航季航班计划，预计国内航线航班量同比增长3.6%。
- 辽宁港口资源整合进展，涉及重组、股权投资、招商等内容，以“东北亚港航公司”为中心分步推进。
公司新闻跟踪：
- 圆通速递2017年营收增长18.82%，净利润增长5.16%。
- 富临运业2017年营收同比下降9.67%，但净利润同比增长8.79%。
- 深高速2017年营收增长6.72%，净利润增长21.98%。
- 海航控股2017年收入增长47.26%，净利润增长13.83%，运力和运输量均显著增长。
投资风险：
- 经济发展不及预期，导致人和物的交通运输需求增速下滑。

行业数据：
- 提供了布伦特原油期货结算价、美元兑人民币汇率、旅客吞吐量、起降架次、BDI指数、CSPI指数、快递和货运量累计值与同比等图表数据。
个股信息：
- 涨跌情况：列出了本周和本月A股个股的涨跌幅、换手率及动态PE，其中强生控股涨幅最大，安通控股跌幅最大。
- 解禁与大宗交易：提供了未来三个月大小非解禁及大宗交易的信息，如上港集团、海峡股份、飞马国际等公司的交易情况。
- 盈利预测：列出了重点推荐公司盈利预测表，包含EPS和PE数据，但表格内容未完全显示。

行业评级：
- 看好：行业整体回报高于市场整体水平5%以上。
- 中性：行业整体回报介于市场整体水平-5%与5%之间。
- 看淡：行业整体回报低于市场整体水平5%以下。
公司评级：
- 买入：个股相对大盘涨幅在15%以上。
- 增持：个股相对大盘涨幅介于5%与15%之间。
- 持有：个股相对大盘涨幅介于-5%与5%之间。
- 减持：个股相对大盘涨幅介于-15%与-5%之间。