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情绪修复至年内高位，外资流入消费板块

——A股市场情绪跟踪（20220613-20220617）

核心内容

本周A股市场情绪修复至年内高位，市场热度均值为30.2，环比上升2.04，处于2013年以来67.1%分位水平，为今年以来92.0%分位水平，显示市场情绪显著回暖。同时，高估值股票交易热度快速回落，市场成交加权换手率/市盈率中位数为1.76，较上周下降25个百分点，处于2007年以来72.8%分位水平，表明市场风格有所切换。

主要观点

1. 市场情绪与资金流向

• 市场情绪回暖：情绪指数修复至年内高位，但高估值股票热度回落。
• 北向资金流入：本周北向资金净流入174.04亿元，主要增持医药生物、食品饮料、银行等消费和金融板块，减持轻工制造、钢铁、公用事业等板块。
• 两融热度上升：两融日均成交规模为978.99亿元，占A股总成交额的8.96%，较前周上升0.65个百分点。融资净买入占比成交额环比增幅靠前的行业包括石油石化、非银金融、有色金属等。
• ETF资金流出放缓：ETF基金净赎回8.23亿元，较前周环比增加29.24亿元，主要净申购科技、医药、周期板块，净赎回宽基、金融板块。

2. 行业表现与盈利预期

• 消费板块强势：汽车、休闲服务、有色金属等消费相关行业强势股占比较前周大幅上升，表明消费板块受到资金关注。
• 行业风险收益匹配度：本周为14.0%，较上周下降1.3个百分点，处于历史49.8%分位水平，显示行业间收益与风险的匹配度有所下降。
• 盈利预期整体下修：全部A股分析师盈利预期指数为-16.42%，较上周下降0.5个百分点。成长风格盈利预期指数下降1.9个百分点，金融风格上升2.5个百分点，消费风格上升1.7个百分点，周期风格上升1.0个百分点。

3. 指数表现

• 上证综指：20日滚动涨跌幅为7.1%，处于历史90.1%分位。
• 创业板指：20日滚动涨跌幅为11.8%，处于历史88.4%分位，表现优于上证综指。

关键信息

行业强势股占比

北向资金流向

ETF基金变动

盈利预期指数变化

风险提示

• 过往数据不能完全代表未来预期，真实情况可能与数据存在误差。
• 市场情绪和资金流向存在波动性，需谨慎对待。
• 投资决策应结合自身风险承受能力与投资目标，不可完全依赖本报告内容。

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