20180601-太平洋-农业周报（第22周）_猪鸡共振_农业股加配正当时_18页_1mb
报告摘要
农业周报（第22周）总结
核心内容
本周农业板块整体表现优于大盘，动物保健子板块上涨，其他子板块下跌。分析师程晓东对农业板块给出积极投资建议，重点推荐肉鸡、生猪、水产养殖和动物疫苗板块。
主要观点
肉鸡板块
- 周期反转：预计第三季度鸡价将大幅上涨，继续推荐配置。
- 逻辑支撑：
- 祖代引种收缩已传导至商品代；
- 换羽影响减弱，父母代种鸡存栏量处于历史低位；
- 白鸡价格低于肉杂鸡，消费替代效应减弱。
- 推荐个股：益生股份、圣农发展、民和股份、仙坛股份。
生猪板块
- 猪价反弹：近期猪价快速反弹，反弹有望延续。
- 反转条件：尚不成熟，历史猪周期底部反转通常伴随长时间亏损。
- 龙头优势：生猪出栏量高速增长，行业规模化背景下龙头公司具备低成本优势。
- 推荐个股：牧原股份、温氏股份、大北农、天邦股份。
水产养殖板块
- 价格上涨：海参价格上涨，对虾价格高位持平，水产品价格中枢上移。
- 推荐个股：国联水产、好当家。
动物疫苗板块
- 淡季增长：虽处淡季，但增长无忧，行业正从淡季向旺季过渡。
- 关注点：
- 生物股份猪OA苗即将上市；
- 普莱柯圆环基因苗快速放量；
- 中牧股份口蹄疫市场苗快速放量。
- 推荐关注：动物疫苗板块。
关键信息
市场回顾
- 申万农业指数：下跌1.98%，优于上证综指（-2.11%）和深证成指（-2.67%）。
- 子板块表现：动物保健上涨0.47%，其余7个子板块下跌。
- 涨幅前3个股：万向德农（+9.61%）、道道全（+9.07%）、ST景谷（+8.58%）。
- 跌幅前3个股：*ST龙力（-19.81%）、*ST东凌（-13.04%）、雪榕生物（-12.76%）。
行业数据
养殖业
- 生猪：辽宁产区出厂价11.41元/公斤（环比+0.30元/公斤），自繁自养头猪亏损171.26元/头。
- 能繁母猪存栏：3369万头（环比-1.40%），同比-2.10%。
- 生猪存栏：33636万头（环比-0.80%），同比-1.50%。
- 肉鸡：山东烟台白羽肉鸡苗价格3.00元/羽（环比持平），白羽肉鸡价格3.86元/斤（环比-0.12元/斤）。
- 肉鸡盈利：单羽盈利1.34元。
饲料业
- 肉鸡料：均价2.81元/公斤（环比持平）。
- 蛋鸡料：均价2.66元/公斤（环比-0.01元/公斤）。
- 育肥猪料：均价2.71元/公斤（环比+0.01元/公斤）。
- 饲料产量：4月份全国饲料产量同比降2.70%。
水产养殖业
- 海参：威海价格120元/公斤（环比持平）。
- 对虾：威海价格180元/公斤（环比持平）。
- 鲍鱼：威海价格150元/公斤（环比持平）。
- 扇贝：威海价格8元/公斤（环比持平）。
- 草鱼：第21周批发价15.11元/公斤（环比-0.12元/公斤）。
- 鲫鱼：第21周批发价15.51元/公斤（环比-0.03元/公斤）。
- 鲤鱼：第21周批发价12.70元/公斤（环比+0.18元/公斤）。
- 鲢鱼：第21周批发价9.68元/公斤（环比-0.04元/公斤）。
粮食、糖、油脂等大宗农产品
- 白糖：南宁现货价5610元/吨（环比-31元/吨）。
- 棉花：328级价格16399元/吨（环比+448元/吨）。
- 玉米：收购均价1650元/吨（环比+5元/吨）。
- 豆粕：现货均价3029元/吨（环比+22元/吨）。
风险提示
- 突发疫病
- 畜禽、水产价格变化
- 玉米等原料价格变化不及预期
推荐公司及评级
| 代码 | 名称 | 最新评级 | EPS（2017） | EPS（2018E） | EPS（2019E） | EPS（2020E） | PE（2017） | PE（2018E） | PE（2019E） | PE（2020E） | 股价（18/06/01） |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 002548.sz | 金新农 | 买入 | 0.18 | 0.26 | 0.28 | 0.39 | 48.44 | 33.69 | 31.47 | 22.12 | 8.72 |
| 002312.sz | 海大集团 | 买入 | 0.78 | 1.00 | 1.25 | 1.62 | 31.54 | 24.59 | 19.72 | 15.20 | 24.60 |
| 000998.sz | 隆平高科 | 买入 | 0.61 | 0.88 | 1.10 | 1.38 | 35.02 | 24.32 | 19.46 | 15.52 | 21.36 |
| 603668 | 天马科技 | 增持 | 0.31 | 0.43 | 0.56 | 0.70 | 33.87 | 24.56 | 18.70 | 14.99 | 10.50 |
| 002385.sz | 大北农 | 增持 | 0.31 | 0.36 | 0.42 | 0.53 | 17.65 | 15.40 | 13.06 | 10.27 | 5.47 |
| 002567.sz | 唐人神 | 增持 | 0.39 | 0.47 | 0.53 | 0.92 | 37.69 | 31.40 | 27.62 | 16.03 | 14.70 |
| 002041.sz | 登海种业 | 增持 | 0.19 | 0.26 | 0.34 | 0.39 | 44.77 | 32.26 | 24.67 | 21.51 | 8.48 |
| 002299.sz | 圣农发展 | 增持 | 0.26 | 0.84 | 1.06 | 1.16 | 59.88 | 18.31 | 14.49 | 13.17 | 15.34 |
| 603609 | 禾丰牧业 | 增持 | 0.57 | 0.68 | 0.81 | 0.98 | 17.67 | 14.72 | 12.41 | 10.27 | 10.07 |
| 603566 | 普莱柯 | 增持 | 0.36 | 0.70 | 0.97 | 1.18 | 58.42 | 30.22 | 21.66 | 17.87 | 21.03 |
| 600195.sh | 中牧股份 | 增持 | 0.93 | 1.09 | 1.33 | 1.64 | 23.52 | 20.03 | 16.42 | 13.37 | 21.88 |
重要信息
- 分析师：程晓东
- 执业资格证书编号：S1290512050002
- 联系方式：
- 电话：010-88321761
- 邮箱：chengxd@tpyzq.com
行业数据图表
- 图表1：本周28个申万一级行业涨跌幅
- 图表2：本周申万二级子行业涨跌幅
- 图表3：A股个股市场表现
- 图表4：未来三个月大小非解禁一览
- 图表6：第22周辽宁生猪出厂价
- 图表7：第22周烟台肉鸡苗出场价
- 图表8：第22周烟台白羽鸡出场价
- 图表9：第22周新郑鸭苗出场价
- 图表10：18/04全国能繁母猪存栏
- 图表11：18/04全国生猪存栏量
- 图表12：第22周主产区肉鸡料价
- 图表13：第22周育肥猪料价
- 图表14：第22周蛋鸡饲料价
- 图表15：18/04全国饲料产量
- 图表16：第22周威海海参大宗价
- 图表17：第22周威海扇贝大宗价
- 图表18：第22周威海对虾大宗价
- 图表19：第22周威海鲍鱼大宗价
- 图表20：第21周草鱼批发价
- 图表21：第21周鲫鱼批发价
- 图表22：第21周鲤鱼批发价
- 图表23：第21周鲢鱼批发价
- 图表24：第22周南宁白糖现货价
- 图表25：第22周328级棉花批发价
- 图表26：第22周国内玉米收购价
- 图表27：第22周国内豆粕现货价
行业新闻
- 种植产业链：
- USDA数据显示，2017/18年度美国对华大豆出口销售量同比减少20.5%。
- 畜牧产业链：
- 4月全国动物疫病报告71种，发病率5.32%，病死率22.12%。
- 农业部推进生猪屠宰标准化创建工作。
- 农业部批准兽药审批和再注册。
公司新闻
- 宏辉果蔬：股东减持不超1,733,550股。
- 雪榕生物：拟对东方杰玛增资24,000万元，取得10.48%股权。
- 平潭发展：控股股东承诺增持5,000万至10,000万元，非公开发行股票5.3047亿。
投资评级说明
- 行业评级：
- 看好：预计未来6个月行业回报高于市场5%以上；
- 中性：预计未来6个月行业回报介于-5%与5%之间；
- 看淡：预计未来6个月行业回报低于市场5%以下。
- 公司评级：
- 买入：预计未来6个月个股相对大盘涨幅15%以上；
- 增持：预计未来6个月个股相对大盘涨幅介于5%与15%之间；
- 持有：预计未来6个月个股相对大盘涨幅介于-5%与5%之间；
- 减持：预计未来6个月个股相对大盘涨幅介于-5%与-15%之间。
研究院信息
- 地址：中国北京 100044，北京市西城区北展北街九号，华远·企业号D座。
- 电话：(8610)88321761
- 传真：(8610) 88321566
- 重要声明：本报告信息来源于公开资料，不构成对所述证券买卖的出价或询价，使用本报告视为同意声明。
展开完整摘要
试读结束，高清完整版pdf/doc/ppt,请点下载
