通信行业-OpenAI、谷歌产品发布总结：手机AI有望带来海量云端算力需求-240520-广发证券-18页_1mb

通信行业周报：OpenAI与谷歌推进AI发展，算力需求激增

核心观点

1. AI终端普及加速
   OpenAI发布GPT-4o，其多模态能力与交互体验大幅提升，使AI终端表现接近“真人”。谷歌以Gemini为基准，通过算力、大模型、手机应用等路径推进AGI进程，推动AI向终端迁移。这将加快智能手机、机器人、汽车、音响等智能终端的商业化落地，刺激AI应用与算力需求增长。

2. 算力需求爆发式增长
   随着AI模型（如GPT-4o、Gemini）主要部署于云端，用户量激增（如ChatGPT移动端下载量达11亿次）将带动服务器、交换机、光模块等硬件需求。谷歌TPUv6 Trillium提供47倍算力和67倍能效提升，满足低延迟、高带宽算力需求。

3. 投资建议
   关注中际旭创、新易盛、天孚通信等公司，受益于AI算力与光模块需求。

风险提示

• AI手机渗透率与使用频率不及预期。
• 美国科技制裁升级可能影响核心零部件供应。
• 行业竞争加剧导致市场分化。

此外，报告还指出全球5G建设持续推进，三大运营商5G用户规模稳步增长，IPTV、云计算等新兴业务收入增速较快，蜂窝物联网终端用户已达241.4亿户。