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申银万国期货每日收盘评论总结（2022年5月16日）

核心内容概述

本报告为申银万国期货研究所发布的每日收盘评论，涵盖金融、能化、黑色、有色金属及农产品等多个期货品种的市场分析。内容主要围绕当日市场走势、影响因素、基本面变化及操作建议展开，强调宏观政策、疫情恢复情况及供需格局对各品种的影响。

一、主要观点

• 宏观政策支持：央行及银保监会调整房贷利率政策，稳增长预期增强，对房地产及相关产业链形成支撑。
• 疫情逐步缓解：多地疫情好转，复商复市推进，对消费及工业需求形成提振，但部分行业仍受疫情影响。
• 市场情绪波动：受疫情、经济数据及国际形势影响，市场情绪整体偏弱，但部分品种在政策利好下呈现偏强走势。
• 操作建议：多数品种建议逢低布局或短线操作，部分品种则建议观望或关注跨期套利机会。

二、主要品种收盘评论

1. 金融期货

• 股指：A股高开低走，但市场情绪逐步回暖，短期看好消费和基建，操作上建议逢低做多。
• 国债：小幅上涨，但短期面临调整压力，建议暂时观望，关注跨期套利机会。

2. 能化期货

• 原油：短期回调压力较大，但市场对增产预期增强，可能带动油价回升。
• 甲醇：上涨1.35%，国内开工负荷下降，但进口船货到港量增加，短期支撑偏强。
• 沥青：价格震荡，短期建议适度空09合约避险。
• 橡胶：上涨2.15%，疫情好转及复工预期支撑胶价，但基本面偏弱，操作上建议短线做多。
• 聚烯烃：LL和PP期货低位整理，短期在8500一线获得支撑，建议等待进一步确认。
• 聚酯：PTA和MEG回落，成本主导价格，疫情干扰仍存，关注需求变化。

3. 黑色金属

• 钢材：受地产政策放松影响，远期需求预期提振，短期以磨底震荡思路对待。
• 铁矿：价格上涨3.86%，政策利好支撑需求预期，基本面中长期发运量回升，后市矿价有望偏强。
• 煤焦：焦煤价格大涨6.13%，地产政策放松推动需求，但焦炭因盈利收缩出现限产，后市有反弹动力。
• 锰硅：震荡走强，但需求受限，关注厂家停减产情况。
• 硅铁：跳空高开后偏强震荡，供应高位，需求疲弱，价格上方承压。
• 动力煤：震荡运行，短期港口煤价承压，需关注疫情受控后的补库节奏。

4. 有色金属

• 贵金属：金银承压震荡，短期受美联储加息预期影响，但若通胀见顶，后期可能企稳。
• 铜：小幅回落，国内疫情好转支撑需求，建议关注疫情、需求及库存变化。
• 锌：震荡整理，下游逐步恢复，建议关注开工、库存及现货升贴水。
• 铝：震荡反弹，社会库存去库，建议轻仓逢低试多。
• 镍：反弹，供应偏紧，需求受限，高位波动为主。
• 锡：企稳，进口窗口打开，国内库存平稳，沪锡或高位区间运行。

5. 农产品

• 棉花：跟随外盘偏强震荡，国内新棉销售缓慢，建议关注政策及远期合约走势。
• 白糖：上涨，国内减产及进口亏损支撑，建议逢低买入SR09合约。
• 生猪：小幅上涨，现货价格反弹，但期现价差偏大，长期需等待回调。
• 苹果：小幅回落，关注坐果和砍树传闻对远期合约的影响。
• 油脂：冲高回落，印尼出口禁令影响马来出口，国内豆油性价比高，远月月差走强。
• 豆菜粕：高开大幅收涨，美豆出口及压榨增加，建议关注豆粕2208-2209正套。

三、当日主要品种涨跌情况

四、关键信息汇总

• 政策利好：央行下调房贷利率，房地产政策放松，对相关产业链形成支撑。
• 疫情影响：多地疫情逐步缓解，复商复市推进，但部分行业仍受需求压制。
• 市场情绪：整体偏弱，但部分品种因政策和预期出现反弹。
• 操作策略：多数品种建议逢低布局，部分品种建议观望或关注套利机会。

五、免责声明

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