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有色金属早报总结

核心内容概述

本报告为2022年11月4日的有色金属早报，涵盖铜、铝、锡、镍等主要品种的市场动态、库存变化、进出口情况以及价格走势分析。报告由五矿期货有限公司发布，提供了详细的市场数据和观点，旨在为交易者提供参考。

主要观点与关键信息

铜

• 价格表现：昨日伦铜收跌0.98%至7565美元/吨，沪铜主力收至63230元/吨。
• 库存变化：LME库存续减8250吨至93975吨，主要来自亚洲仓库；注销仓单占比降至54.4%，Cash/3M升水36.8美元/吨。
• 现货市场：上海地区现货升水下调至150元/吨，市场买兴不佳，成交一般。
• 进出口情况：国内现货进口转为小幅盈利，洋山铜溢价持平。
• 废铜市场：国内精废价差缩至1670元/吨，废铜替代优势略降低。
• 未来展望：虽然美联储政策缓和程度不及预期，但年内铜矿供应增量预期下调，库存偏低，预计铜价支撑仍强。今日沪铜主力运行区间参考：62500-63800元/吨。

铝

• 价格表现：沪铝主力合约报收18205元/吨，上涨1.22%；SMM现货A00铝均价18240元/吨。
• 库存变化：LME库存减少3175吨至577875吨；国内电解铝社会库存降至60万吨以下，处于历史低位。
• 进出口情况：中国9月未锻轧铝及铝材出口49.6万吨，环比下降；LME对俄罗斯金属的制裁可能引发市场对欧洲供应的担忧。
• 未来展望：沪铝预计震荡运行，主力合约参考运行区间：17500-18500元/吨。

锡

• 价格表现：沪锡主力合约报收156760元/吨，下跌1.78%。
• 库存变化：LME库存下降5吨至4425吨；国内锡精矿进口实物量16064吨，累计进口5.0万吨金属量，同比增长57.9%。
• 进出口情况：9月精锡进口量2882吨，环比大涨488.2%，其中印尼占比77%；出口量1171吨，环比小幅下滑5%。
• 未来展望：沪锡偏弱行情预计延续，主力参考运行区间：150000-160000元/吨。

镍

• 价格表现：LME镍三月合约价格跌5.2%，沪镍主力合约跌0.32%。
• 库存变化：LME镍库存减少156吨至52134吨；国内社会库存边际累库。
• 进出口情况：镍板进口盈利维持，国内供应过剩趋势不变。
• 未来展望：短期镍铁供需双强，基本面仍偏强；但精炼镍基本面走弱压力逐步增加。预计沪镍主力合约震荡走势，运行区间参考：175000-200000元/吨。

重要数据汇总

2022年11月3日 日频数据

2022年11月4日 盘面数据

汇率与利率

• 美元兑人民币即期：7.2985
• USDCNY即期：7.3367
• 1个月美元LIBOR：3.7677
• 3个月美元LIBOR：4.4396

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