20230119-财信证券-晨会纪要_10页_749kb

晨会纪要总结（2023年01月19日）

核心内容概述

本次晨会围绕A股市场策略、基金研究、宏观经济、行业及公司动态、湖南经济动态以及近期研究报告进行分析，旨在为投资者提供市场方向与投资建议。

主要观点与关键信息

一、市场策略

• 市场表现：节前交投意愿低迷，指数窄幅震荡。上证指数收涨0.00%，科创50涨0.31%，创业板指跌0.07%。
• 资金面：两市成交金额为6358亿元，低于前20日均额。沪深300净流出29.15亿元，创业板净流入0.85亿元。
• 市场展望：预计2023年中国经济将领先全球复苏，中国资产有望领涨全球。市场风格将相对均衡，成长风格略微占优。
• 建议主线：
  1. 中概互联板块：政策监管缓和，海外流动性改善。
  2. 低估值成长板块：如信创、生物医药。
  3. 贵金属板块：黄金、白银进入底部配置区间。
  4. 疫后消费复苏板块：线下消费和服务板块有望复苏。

二、基金研究

• 基金数据：1月18日，LOF基金价格指数上涨0.2%，ETF基金价格指数上涨0.18%。
• 重点基金分析：
  • 招商核心竞争力A：Q4十大重仓股包括通威股份、波司登等，新入股包括振华科技。
  • 招商安泰平衡：Q4十大重仓股包括招商南油，新入股包括中远海控。
  • 泰达宏利转型机遇A：加仓东方电气44%，新入股包括大金重工。
  • 大成景阳领先：加仓立华股份106%，新入股包括孩子王、金龙鱼。
  • 大成高新技术产业A：Q4十大重仓股包括中兴通讯、中国移动等。

三、宏观经济

• GDP增长：2022年我国GDP为1210207亿元，同比增长3.0%。
• 人口变化：人口总量略有下降，城镇化水平继续提高，常住人口城镇化率为65.22%。
• 物价情况：
  • CPI全年上涨2.0%，食品价格上涨2.8%，核心CPI上涨0.9%。
  • PPI同比由涨转降，全年上涨4.1%，涨幅较上年回落4.0个百分点。
• 外资情况：2022年全国实际使用外资稳定增长，制造业和高技术产业增幅显著。
• 外汇流动：2022年跨境资金流动总体均衡，结汇率提升至67%。
• 房地产政策：刘鹤指出，房地产易引发系统性风险，需及时干预。2023年中国经济增速将达正常水平。

四、行业及公司动态

• 医保目录调整：2022年国家医保目录调整完成，111个药品新增进入目录，平均降价60.1%，预计未来两年为患者减负超900亿元。
• 新能源汽车市场：1月1-15日新能源乘用车零售18.4万辆，同比增长20%。
• 游戏行业：国家新闻出版署发布1月88款国产游戏版号，提振行业信心。
• 重点公司跟踪：
  • 常熟银行：业绩持续高增，不良贷款率0.81%，拨备覆盖率536.9%。预计2023-2024年净利润分别为5.44亿和6.82亿。
  • 振华股份：拟发行不超过6.407亿元可转债，用于液流储能、含铬废渣资源化、超细氢氧化铝项目，预计2023年PE为25-30倍，维持“买入”评级。

五、湖南经济动态

• 湘股表现：
  • 中南传媒：2022年营收预增11.34%，扣非归母净利润同增10%。
  • 方盛制药：2022年净利润预增299.77%-356.88%，主要受益于子公司股权转让及部分产品销售增长。
• 地方政策：湖南出台政策奖励恢复国际客运航线的航空公司，推动“四小时航空经济圈”建设。

六、近期研究报告集锦

• 行业配置建议：
  1. 疫情防控优化后受益板块，如社会服务、交通运输、食品饮料。
  2. 低估值成长板块，如生物医药、信创。
  3. 中概互联板块。
  4. “稳增长”政策相关板块，如地产龙头。
• 热点主题：
  • 春节档电影带动影视产业链复苏，相关标的包括光线传媒、万达电影。
  • 数据安全产业加速发展，受益政策支持，相关标的包括奇安信、启明星辰。
• 行业涨跌幅：上周涨幅前五为非银金融、医药生物、煤炭、家用电器、汽车；跌幅前五为国防军工、房地产、公用事业、商贸零售、计算机。

风险提示

• 市场风险：经济复苏不及预期、资产质量恶化、息差收窄。
• 行业风险：新能源车需求不及预期、原材料价格上涨、竞争格局恶化。
• 政策风险：相关政策推进不及预期、行业竞争加剧。

投资评级说明

免责声明

• 本报告仅供财信证券客户及员工使用。
• 报告信息来源于公开资料，不保证其准确性、完整性或可靠性。
• 投资建议不构成个人投资建议，投资者需自行判断。
• 报告内容不得复制、发表、引用或传播。