20230119-大越期货-焦煤焦炭早报_14页

2023-1-19 焦煤焦炭早报总结

核心内容概述

本报告对焦煤和焦炭的市场情况进行了综合分析，涵盖了基本面、基差、库存、盘面、主力持仓及市场预期等方面。整体来看，春节假期临近对市场供需两端均产生影响，焦煤和焦炭市场呈现弱稳运行态势。

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焦煤市场分析

基本面

• 春节假期临近，产地煤矿进入放假阶段，供应持续收紧。
• 下游企业及中间贸易商需求减少，市场成交不及预期。
• 市场呈现供需两弱局面，整体偏空。

基差

• 焦煤现货市场价为2180元/吨，基差为288元，现货升水期货。
• 偏多信号，表明现货价格高于期货价格，市场存在支撑。

库存

• 总样本库存为2099.7万吨，较上周增加81万吨。
• 偏空信号，库存增加表明需求疲软，市场承压。

盘面

• 焦煤价格在20日线上方，走势偏多。

主力持仓

• 焦煤主力净多，多增，显示市场多头情绪增强。
• 偏多信号，主力资金倾向于买入。

预期

• 受焦炭价格两轮提降影响，焦企利润亏损加剧。
• 部分焦钢企业有放假现象，原料煤需求减弱。
• 部分钢厂有检修情况，采购积极性降低。
• 预计短期焦煤弱稳运行，焦煤2305合约建议在1870-1920区间操作。

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焦炭市场分析

基本面

• 春节假期临近，原料煤价格跌势放缓，焦企入炉成本较高。
• 焦企利润空间收窄，部分企业减产，生产积极性一般。
• 开工率有所下滑，部分地区焦炭库存继续累积。
• 市场供需格局仍偏宽松，整体偏空。

基差

• 焦炭现货市场价为2830元/吨，基差为-47元，现货贴水期货。
• 偏空信号，现货价格低于期货价格，市场存在压力。

库存

• 总样本库存为904.5万吨，较上周增加28.4万吨。
• 偏空信号，库存增加表明需求偏弱，市场承压。

盘面

• 焦炭价格在20日线上方，走势偏多。

主力持仓

• 焦炭主力净空，空减，显示市场空头情绪减弱。
• 偏空信号，主力资金倾向于卖出。

预期

• 市场运力逐步下降，物流运输受阻。
• 钢材终端需求偏弱，钢厂亏损下对焦炭采购谨慎。
• 产地焦企厂内焦炭库存继续累积，预计短期内焦炭弱稳运行。
• 焦炭2305合约建议在2850-2900区间操作。

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市场数据概览

期货	1-18	1-17	涨跌
JM2305	1861	1857.5	+3.5
JM2309	1796.5	1767.5	+29
JM2401	1752	1722	+30
J2305	2854.5	2850	+4.5
J2309	2734	2729.5	+4.5
J2401	2665.5	2608.5	+57

现货价格

• 主焦煤-柳林：2290元/吨（1-18），较上周上涨140元/吨。
• 日照港准一级冶金焦出库价：2680元/吨（1-18），较上周持平。

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关键市场指标

• 焦煤基差：288元，现货升水期货，偏多。
• 焦炭基差：-47元，现货贴水期货，偏空。
• 焦煤港口库存：111.9万吨（1-12），较上周增加5万吨。
• 焦炭港口库存：182.1万吨（1-12），较上周减少13.4万吨。
• 独立焦企焦煤库存：1085.1万吨（1-12），较上周增加59.4万吨。
• 独立焦企焦炭库存：54.2万吨（1-12），较上周增加7万吨。
• 焦炉产能利用率：74.2%，周环比减少0.7%。
• 独立焦化厂吨焦平均盈利：-89元，较上周减少75元。
• 高炉开工率：未提供具体数值，但整体呈现下降趋势。
• 高炉生产利润：未提供具体数值，但整体偏弱。
• 铁水产量：全国247家钢厂日均铁水产量，未提供具体数值，但整体呈现下降趋势。

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总体结论

春节假期临近，焦煤和焦炭市场均面临供需两弱的局面。焦煤供应收紧但需求疲软，焦炭成本端支撑仍在，但终端需求偏弱，钢厂采购谨慎。基差方面，焦煤偏多，焦炭偏空。主力持仓显示焦煤多增，焦炭空减。短期来看，焦煤和焦炭均预计弱稳运行，操作建议在相应区间内谨慎操作。