20230119-格林期货-油脂早报_2页_80kb

格林大华期货油脂早报总结（20230119）

核心内容概述

本报告为格林大华期货发布的油脂市场早报，重点分析了国内及国际油脂市场的主要影响因素，包括供需变化、天气、基差波动以及操作建议等。报告指出，春节长假临近，油脂市场整体呈现宽幅震荡格局，交投空间狭窄，建议投资者控制仓位，日内交易为宜。

主要观点

1. 市场震荡格局

• 春节长假将至，油脂消费进入淡季，整体市场处于震荡状态。
• 国内油料原料库存偏低，而美国豆油库存升至8个月高位，对市场形成一定压力。
• 棕榈油、豆油、菜油的基差表现不一，其中棕榈油基差偏弱，豆油和菜油基差相对偏高。

2. 操作建议

• 中短期油脂走势以震荡为主，交投空间狭窄，建议投资者采取日内交易策略。
• 关键价格支撑与压力位如下：
  • 豆油（Y2305）：压力位8960，支撑位8520
  • 棕榈油（P2305）：压力位8420，支撑位7810
  • 菜油（012301）：压力位10840，支撑位9800

关键信息

1. 现货情况

• 张家港豆油：现货均价9570元/吨，环比上涨100元/吨，基差834元/吨，环比下跌88元/吨。
• 广东棕榈油：现货均价7770元/吨，环比上涨20元/吨，基差-70元/吨，环比下跌60元/吨。
• 江苏菜籽油：现货价格11870元/吨，环比上涨70元/吨，基差1818元/吨，环比下跌46元/吨。

2. 利多因素

• 马来西亚棕榈油产量下降：1月1-15日产量环比下降10.95%，其中鲜果串（FFB）单产下降11.5%，出油率略有提升（0.12%）。
• 国内棕榈油库存下降：截至2023年第2周末，国内棕榈油库存总量为85.7万吨，较上周减少2.8万吨。
• 进口压榨菜油库存微增：国内进口压榨菜油库存量为12.3万吨，环比增加0.6万吨，增幅4.77%。

3. 利空因素

• 美国大豆压榨量下降：12月份美国大豆压榨量环比减少0.9%。
• 美国豆油供应增加：截至去年12月底，美国豆油供应量增至17.91亿磅，较11月的16.30亿磅有所上升，显示市场供应压力加大。

风险因素

• 国际原油价格波动：可能对油脂成本产生影响。
• 美元汇率变化：影响进口成本及市场资金流动。
• 天气升水炒作：可能对棕榈油等作物产量预期产生扰动，影响价格走势。

其他信息

• 本报告内容基于公开资料整理，不构成投资建议，也不保证信息的准确性和完整性。
• 报告由研究员刘锦撰写，联系方式为010-6561-7380。
• 投资者需自行承担投资风险，报告仅供参考。