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PVC 早报总结（2023年01月19日）

【市场情况】

• 期货价格：昨日PVC期货V2305合约上涨，日盘收于6572，涨幅1.22%或79点；夜盘收于6653，涨幅1.23%或81点。
• 现货市场：整体基本面仍偏弱，现货价格多贴水50-100元/吨。受节日休市影响，现货成交清淡。
• 区域价格：
  • 华东地区：电石法五型价格维持在6400-6550元/吨区间。
  • 广州地区：市场清淡，下游及贸易商陆续离市，现货价格参考在6370-6450元/吨。

【重要资讯】

• 电石价格：乌海地区电石价格稳定，主流出厂价为3850元/吨，出货积极。
• 供应情况：乌海与陕西地区供应有所恢复，企业开工积极性提高，下游采购活跃。
• 物流情况：物流司机紧张，导致到货不足，影响市场供应节奏。

【交易策略】

• 价格趋势：近期PVC价格震荡上行，地产强预期仍是主要支撑。
• 成本端：电石法PVC仍处于亏损状态，成本端上涨进一步压制利润空间。
• 需求端：
  • 节前备货基本结束，下游开工率维持低位。
  • 外需转弱，实际需求表现不佳。
• 库存情况：
  • 上游库存同比增加282%，社会库存同比增加73%。
  • 按季节性规律，库存预计将在3月份继续累积，届时库存压力可能加剧。
• 市场预期：11月以来市场对需求的预期交易较为充分，节后需求存在不确定性。若需求未达预期，价格可能面临回调压力。
• 投资建议：当前市场仍以预期交易为主，价格偏强运行，但需警惕库存高企和需求证伪带来的下行风险。

【作者承诺】

• 研究员周琴持有中国期货业协会授予的期货从业资格证书。
• 承诺以独立、客观的态度进行研究，报告内容反映其个人研究观点。
• 不因本报告内容获得任何形式的报酬。

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