2017-计算机行业：低PE还是低PEG？顺丰菜鸟之争凸显数据价值_25页-1mb

报告摘要

文档总结

核心内容

本报告主要围绕计算机行业进行分析，涵盖行业走势、投资策略、子行业动态、上市公司动态以及相关风险提示等内容。报告指出，计算机行业在经历估值回归后，部分细分龙头估值已降至30倍左右，PEG低于1，显示出良好的成长性与估值匹配。同时，行业内部竞争加剧，尤其是数据价值的争夺成为焦点，如顺丰与菜鸟之间的数据接口关闭事件。此外，报告还提到人工智能、网络安全、军工信息化、Fintech等子行业的最新动态和投资机会。

主要观点

行业走势：
- 上周计算机行业（中信）指数下跌2.32%，沪深300指数上涨0.17%，创业板指数下跌0.78%。
- 自3月中旬以来，行业指数跌幅达18%，估值回落至2013年牛市初期水平。
投资策略：
- 次新板块短期更适合从监管角度把握，由于估值难以在短期内消化，因此应关注政策变化和市场情绪。
- 估值与成长匹配意味着看PEG，推荐关注内生增长能力强的白马股和资产整合能力强的央企混改龙头。
- 推荐标的包括中电广通、新大陆、汉得信息、启明星辰、飞利信、太极股份、华宇软件、中国长城、杰赛科技等。
数据价值成为物流业竞争关键：
- 顺丰与菜鸟的争执核心在于数据控制权，菜鸟希望通过数据整合控制物流产业，而顺丰不愿交出控制权。
- 随着模式创新进入后期，数据将成为未来行业核心竞争力，相关企业如汉得信息、丰东股份、航天信息、太极股份、飞利信、新大陆、同花顺、奥马电器有望受益。
网络安全迎来拐点：
- 5月12日WannaCry勒索软件事件推动网络安全需求从边界防护向数据资产安全转变。
- 推荐标的包括启明星辰、卫士通、南洋股份等，同时强调自主可控的重要性，推荐中国长城、中国软件、太极股份、用友网络、东方通等。
人工智能产业化加速：
- 人工智能在人脸识别、语音识别等领域开始成熟，应用前景广阔。
- 推荐标的包括科大讯飞、思创医惠、工大高新、索菱股份等。
Fintech与区块链发展：
- 贵阳设立区块链发展基金，规模达6.51亿元，推动区块链技术应用。
- 区块链技术有望在金融、农业、军事等领域产生深远影响，如区块链+有机农业、区块链+军事应用等。
军工信息化趋势明显：
- 军工信息化是未来增长重点，推荐中电广通、杰赛科技、中国长城、卫士通等。
- 军工集团混改与合并、军民融合将推动行业增长。

关键信息

行业估值：多数细分龙头估值已降至30倍左右，PEG低于1，具备投资价值。
数据安全：数据成为物流和信息化行业的重要资产，争夺数据控制权成为行业竞争关键。
政策影响：网络安全法实施，推动行业向数据资产安全转型。
投资建议：重点关注自主可控、网络安全、人工智能、军工信息化等方向，推荐标的包括：
- 自主可控：中国长城、中国软件、太极股份、用友网络、启明星辰、东方通
- 网络安全：启明星辰、卫士通、南洋股份
- 军工信息化：中电广通、杰赛科技
- 消费金融：新大陆、海立美达
- 人工智能：科大讯飞、思创医惠、工大高新、索菱股份
- Fintech：赢时胜、恒生电子

风险提示

网络安全进展低于预期
人工智能进展低于预期
股权激励推进受阻
新业务不达预期
政策执行不力
市场波动风险

上市公司动态

汉得信息：设立合资公司，投资1000万元。
华宇软件：回购注销限制性股票，申请发行超短期融资券。
神州数码：参与竞买土地使用权，金额达36.26亿元。
任子行：发布员工持股计划，总额不超过1亿元。
中科曙光：公开发行不超过11.2亿元可转换公司债券。
纳斯达克：股票临时停牌。
新国都：全资子公司分红，金额合计5100万元。
大华股份：大宗交易，成交价16.83元，成交量4700万股。

行业动态

智慧城市+政务云+大数据：青海省首个高考志愿填报大数据平台上线，推动教育信息化。
人工智能：成都团队研发“准星数学高考机器人”，挑战高考数学试卷。
军工信息化：我国首套数字化飞机维护图像系统交付，提升机务维护水平。
Fintech：贵阳设立区块链发展基金，推动区块链技术应用。
网络安全：教育部开展高考安全督查，强化信息安全管理。

总结

本报告强调了计算机行业在数据驱动和政策导向下的投资机会，重点推荐了网络安全、人工智能、军工信息化、自主可控等领域的龙头企业。同时，报告指出行业走势分化加剧，需关注估值与成长匹配的标的，如启明星辰、卫士通、新大陆、汉得信息等。此外，报告还关注了Fintech和区块链等新兴领域的发展前景，认为这些领域将为行业带来新的增长点。

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