20150119-渤海证券-家用电器行业_周报-积极关注业绩兑现度高的行业龙头_11页_431kb

家用电器行业周报总结

核心内容

本报告为渤海证券研究所分析师安伟娜于2015年01月19日发布的家用电器行业周报，重点分析了行业动态、市场表现及投资策略，推荐关注业绩兑现度高的行业龙头。

主要观点

行业评级

• 黑电：中性
• 白电：看好
• 小家电：看好
• 配件：中性

个股推荐

• 青岛海尔：买入
• 美的集团：增持
• 格力电器：增持
• 老板电器：增持
• 浙江美大：买入

行业整体评级

• 行业整体维持“中性”评级。

市场表现

• 上周家用电器行业指数上涨 3.52%，跑赢沪深300指数 1.03个百分点，在申万二十八个一级行业中排名第4位。
• 涨幅居前个股：小天鹅A、浙江美大、青岛海尔、万和电气等。
• 估值水平：渤海家电板块整体法TTM市盈率为 15.64倍，沪深300市盈率为 13.56倍，估值溢价率为 15.34%，环比前周回升 0.32个百分点。

关键信息

行业及公司动态

1. 12月空调销售总量：813.8万台，同比增长 5.1%，环比增长 19.8%。
2. 健康家电标准与技术产业联盟：即将成立，由海尔、西门子、LG等15家企业发起。
3. 科龙智能空调战略：计划三年内进入行业前五，推出与腾讯合作的微信控制智能空调。
4. 澳柯玛研发成果：成功研发埃博拉疫苗储存箱 Arktek，已运抵西非试点。
5. TCL多媒体销量下滑：去年电视销量同比下降 3.5%，未达1,700万台目标。

原材料价格

• 铜价：环比下滑 6.4%，长江现货铜价报收于 41215元/吨。
• 铝价：环比下滑 0.9%，报收于 12750元/吨。
• 塑料价格指数：环比下滑 1.9%。

投资策略

• 行业估值优势：当前行业估值具有吸引力，安全边际高。
• 领跑者制度与“二月行情”：制度落地及市场预期提升，建议关注家电板块。
• 龙头公司表现：年报业绩增长稳定性强，业绩兑现度高，估值低于行业整体，建议积极关注。

结论

报告指出，尽管行业整体维持“中性”评级，但龙头公司如青岛海尔、美的集团、格力电器、老板电器和浙江美大在业绩和估值方面表现突出，具备较强的投资吸引力。投资者可重点关注这些公司，以捕捉行业增长机遇。同时，行业面临原材料价格波动和市场竞争加剧的挑战，需持续关注政策变化和市场需求动态。