> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 尿素期货研究报告总结（2026年3月24日） ## 核心内容概述 本报告为冠通期货发布的尿素期货日报，分析了当日尿素期货及现货市场走势、基本面情况及市场情绪变化。整体来看，尿素市场呈现高位震荡态势，受国际局势及国内供需关系影响，短期内价格波动有限，市场情绪较为谨慎。 --- ## 行情分析 ### 期货市场表现 - **价格走势**：尿素主力2605合约今日低开低走，日内收跌，最终收于1864元/吨。 - **涨跌幅**：-1.06%，收成一根阴线。 - **持仓变化**：持仓量减少16190手，降至204042手。 - **主力持仓**： - 多头净持仓：-4953手 - 空头净持仓：-8763手 - 具体席位： - 方正中期：净多单-742手 - 五矿期货：净多单+443手 - 中泰期货：净空单-1415手 - 国泰君安：净空单-1525手 ### 现货市场表现 - **报价范围**：河北、山东及河南尿素工厂出厂报价在1810-1840元/吨。 - **成交情况**：市场以按需采购为主，成交价格小幅反弹。 --- ## 基本面跟踪 ### 供应情况 - **日产量**：2026年3月24日，全国尿素日产量为21.58万吨，较前一日减少0.07万吨。 - **开工率**：86.03%，维持在较高水平，显示供应端仍较为充足。 ### 库存变化 - **库存趋势**：本期库存延续上周跌幅，农业与工业需求双发力，推动尿素走货顺畅。 - **去库逻辑**：大部分地区库存持续去化，预计下周库存将继续下降。 ### 基差分析 - **基差变化**：以河南地区为基准，5月合约基差为-4元/吨，环比上个交易日走强20元/吨。 - **市场情绪**：受国际尿素市场带动，国内情绪高涨，买涨不买跌心理影响明显。 --- ## 市场影响因素 1. **成本支撑**：合成氨、氯化铵、硫酸铵等原料价格持续上涨，对尿素形成成本支撑。 2. **终端需求**：农业需求转弱，但仍有收尾采购；工业需求稳定，复合肥工厂维持高开工率去库存。 3. **国际局势**：特朗普威胁言论引发市场情绪波动，但后续情绪降温，尿素价格顺势回调。 4. **政策因素**：内盘保供稳价政策主导，价格波动受限，维持高位震荡格局。 --- ## 预测与展望 - **短期走势**：价格受成本支撑及终端需求释放影响，预计高位震荡为主。 - **下周关注点**：关注下游高价接受力度及库存去化情况。 - **风险提示**：短期价格传导可能对终端形成抑制，但不会导致大规模停车，对尿素支撑依然强劲。 --- ## 附图说明 - **尿素注册仓单**：2026年3月24日仓单数量为8712张，与前一日持平。 - **现货报价**：河北、山东及河南尿素工厂出厂报价范围为1810-1840元/吨。 - **其他图表**：包含基差、日产量等数据，均来自Wind、肥易通、隆众等数据源。 --- ## 投资建议 - 市场情绪总体偏谨慎，建议投资者关注供需变化及价格传导效应。 - 短期内尿素价格受成本支撑和终端需求影响，预计维持高位震荡，操作上可采取观望策略，等待进一步明确信号。 --- ## 联系方式 - **冠通期货服务热线**：400-6678-656 - **研究团队**：王静（冠通期货研究咨询部） - **执业资格证书编号**：F0235424/Z0000771 --- ## 免责声明 本报告内容基于公开资料整理，仅供参考，不构成投资建议。冠通期货对使用本报告所导致的任何损失不承担责任。未经授权，不得复制、引用或转载本报告内容。