20260325-银河期货-尿素日报_4页_962kb

尿素日报总结（2026年3月25日）

核心内容概述

2026年3月25日尿素日报分析了当日尿素期货与现货市场的价格走势、行业生产情况、市场供需变化及政策影响。报告指出，尿素市场整体呈现震荡格局，期货价格宽幅波动，现货价格稳中略降，市场情绪平稳但成交一般。国内需求持续释放，农业追肥需求仍在，工业需求平稳，但出口受政策压制，整体市场面临一定压力。

主要观点

市场回顾

• 期货市场：尿素期货价格宽幅波动，最终报收1863元/吨，较前一日下跌6元，跌幅0.32%。
• 现货市场：主流地区尿素出厂价维持坚挺，但部分区域价格略有下调，例如河南、山西、内蒙等地出厂价分别为1810-1830元/吨、1730-1770元/吨、1720-1740元/吨，山东、河北、安徽等地价格则在1820-1840元/吨区间。

行业动态

• 日产与开工率：当日尿素行业日产量为21.47万吨，较前一日减少0.06万吨，但较去年同期增加2.08万吨；开工率为91.17%，同比上涨4.99%。
• 库存情况：中国尿素企业总库存量降至70万吨，较春节前大幅去库，显示市场供应有所收紧。

逻辑分析

• 供应端：国内部分装置临停检修，日产量降至21万吨附近，但依旧处于高位。同时，中东地区因美伊冲突多数尿素厂停产，国际供应紧张，推动国际市场价格坚挺上涨。
• 需求端：农业追肥需求持续，工业需求平稳，复合肥厂开工率逐步提升，但原料库存较高，采购基本停滞。
• 市场情绪：市场整体情绪平稳，成交一般，部分区域贸易商高价观望，基层订单稀少，需补货为主。
• 政策影响：国内政策压制尿素价格，多数化肥暂停出口，限制了现货价格的上涨空间。

交易策略

• 单边交易：建议高空（即看空）。
• 套利交易：建议观望。
• 期权交易：建议观望。

关键信息

• 价格波动：尿素期货价格小幅下跌，现货价格稳中略降。
• 供应变化：国内供应量高位，但部分装置检修，国际供应紧张。
• 库存调整：尿素企业库存较春节前明显下降，市场供应压力有所缓解。
• 需求表现：农业追肥需求持续，工业需求平稳，复合肥厂开工率提升。
• 政策压制：出口受限，现货价格上方空间受限，市场延续震荡。

重点关注

• 中东局势变化对国际供应的影响。
• 国内政策对尿素价格的压制作用。
• 市场情绪与成交情况的变化。
• 企业库存调整对价格走势的潜在影响。

数据来源

• 图表数据来源：隆众、卓创、银河期货。
• 报告发布机构：银河期货有限公司大宗商品研究所。

联系方式

• 研究员：张孟超
• 从业资格号：F03086954
• 投资咨询资格证号：Z0017786
• 邮箱：zhangmengchao_qh@chinastock.com.cn
• 电话：400-886-7799
• 地址：
  • 北京：北京市朝阳区朝外大街16号中国人寿大厦11层
  • 上海：上海市虹口区东大名路501号白玉兰广场28层
• 网址：www.yhqh.com.cn