20211212-安信证券-环保及公用事业周报_中央经济会议进一步推动_碳中和_风电_以大代小_受政策利好_15页_1mb

环保及公用事业周报（2021.12.06-2021.12.12）总结

核心内容

1.1 中央经济会议进一步推进“碳中和”，风电“以大代小”受政策利好

• 政策动向：中央经济会议强调稳步推进“碳达峰、碳中和”，提出推动煤炭与新能源优化组合，支持新能源消纳能力。
• 风电政策：国家能源局发布《风电场改造升级和退役管理办法》征求意见稿，鼓励并网运行超过15年的风电场进行“以大代小”改造。
• 补贴机制：改造后的风电项目继续享受补贴，补贴电量为改造前全生命周期补贴电量的5%。
• 政策影响：老旧风机改造后可提升装机容量与利用小时数，老牌风电企业有望受益，建议关注【龙源电力（H）】【大唐新能源（H）】【节能风电】等。

1.2 水污染防治受到重视，水处理板块有望迎来高质量发展

• 政策动向：国家发展改革委等部门发布《丹江口库区及上游水污染防治和水土保持“十四五”规划》，强调水环境综合治理与生态修复。
• 目标：到2025年，丹江口水库水质稳定达到供水要求，水源涵养能力提升，生物多样性提高。
• 建议关注：臭氧发生器龙头企业【国林科技】，因其产品广泛应用于市政及工业污水处理。

1.3 投资组合

• 推荐股票：【中国核电】+【瀚蓝环境】+【福能股份】+【华能国际】+【新奥股份】+【国林科技】
• 投资逻辑：
  • 中国核电：国内核电龙头，未来新能源装机增长可弥补核电增长放缓。
  • 瀚蓝环境：固废垃圾发电领先，垃圾分类带来全产业链受益。
  • 华能国际：央企背景火电龙头，积极转型新能源，具备资金与现金流优势。
  • 福能股份：传统火电企业向新能源转型，拥有优质风资源。
  • 新奥股份：天然气全产业链龙头，布局直销气、综合能源及氢能源。
  • 国林科技：臭氧发生器行业龙头，技术领先，应用广泛。

市场信息跟踪

2.1 碳市场情况跟踪

• 全国碳市场：本周总成交量2552.70万吨，周均价41.64元/吨，收盘价42.69元/吨。
• 各地市场：广东市场均价最高（47.60元/吨），深圳市场最低（10.27元/吨）。
• 累计数据：全国碳市场累计成交量7692.42万吨，累计成交额32.0亿元。

2.2 天然气价格跟踪

• LNG价格：全国LNG出厂成交周均价5940.76元/吨，环比下跌17.94%。
• 价格趋势：工业用户因高价LNG多转向管道天然气，短期内对LNG需求不佳。

2.3 煤炭价格跟踪

• 煤价下降：CCI5500收报904元/吨，环比下降。
• 产地价格：榆林5800大卡指数942元，环比降88元；鄂尔多斯5500大卡指数871元，环比降43元；大同5500大卡指数917元，环比降68元。
• 需求端：电厂库存已补至高位，采购节奏放缓，观望价格下跌。

行业要闻

3.1 多项涉煤行业标准将于2022年2月16日实施

• 标准更新：包括《地热井井身结构设计方法》等326项能源行业标准，将于2022年2月16日实施。

3.2 贵州省加强“油、路、车”污染治理

• 措施：强化车（机）数字化精准管控，持续开展清洁柴油车行动，加强排放检验与油品监管。

3.3 林竹碳汇交易试点

• 政策支持：十部门鼓励地方搭建林竹碳汇交易平台，推进碳汇交易试点。

3.4 甘肃电力中长期交易实施细则

• 准入机制：网源荷储一体化设施、储能设施等纳入市场交易，明确峰谷电价价差。

3.5 安徽省大气污染综合治理攻坚方案

• 目标：减少重污染天气和PM2.5浓度，优化产业、能源、运输结构，遏制“两高”项目盲目发展。

3.6 国家发改委扩大电力市场化交易

• 政策方向：推动数据中心和5G等新型基础设施使用绿色能源，提升可再生能源消纳能力。

3.7 浙江绿色低碳循环发展经济体系

• 目标：到2025年产业结构和能源结构优化明显，到2030年成为美丽中国先行示范区。

3.8 重庆市分时电价机制完善

• 电价调整：高峰电价上浮60%，低谷电价下浮62%，尖峰电价上浮20%。

3.9 北京市生态环境保护规划

• 碳排放目标：碳排放总量达峰后稳中有降，可再生能源消费比重达到14%。

上市公司动态

5.1 重要公告

• 股东减持：ST浩源、华银电力、中再资环等公司有股东减持公告。
• 定向增发：巴安水务、东方盛虹、桂东电力等公司有定向增发计划。

5.2 定向增发

• 增发信息：包括增发进度、上市日、价格、数量及募集资金等详细信息。

风险提示

• 政策风险：政策推进不及预期。
• 市场风险：动力煤价上涨、水电来水不及预期、电价下调风险。

投资评级

• 收益评级：

  • 买入：未来6-12个月投资收益率领先沪深300指数15%以上。
  • 增持：未来6-12个月投资收益率领先沪深300指数5%-15%。
  • 中性：未来6-12个月投资收益率与沪深300指数相差-5%至5%。
  • 减持：未来6-12个月投资收益率落后沪深300指数5%-15%。
  • 卖出：未来6-12个月投资收益率落后沪深300指数15%以上。

• 风险评级：

  • A：正常风险，收益率波动小于等于沪深300指数。
  • B：较高风险，收益率波动大于沪深300指数。

分析师声明

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