20171224-光大证券-通信行业周报_5G板块有望迎来密集催化_回调提供良好配置时机_15页_1mb

5G板块迎来密集催化，近期回调为良好配置时机

核心内容概览

5G板块在近期市场回调中显示出良好的配置机会。2018年将是5G技术测试和标准制定的关键年份，预计3GPP首个5G版本NSA（非独立组网）标准将在2018年3月正式冻结，SA（独立组网）标准预计于2018年6月完成冻结。中国在5G标准制定中贡献了40%的提案，显示出国际话语权的提升。华为和中兴在5G技术测试中表现突出，技术领先优势显著。

此外，韩国计划在2018年2月的冬奥会推出5G商用服务，成为全球首个5G商用国家。我国5G第三阶段测试有望在2018年底前完成，为5G商用奠定基础。随着5G商用进程加快，通信行业迎来多个催化点，5G仍为最大投资主题。

主要观点

• 5G标准完成：3GPP首个5G版本NSA标准正式冻结，为5G商用部署奠定基础。中国在5G标准制定中贡献显著，国际话语权提升。
• 技术测试进展：华为、中兴在5G测试中表现优异，技术实力领先。
• 商用节点临近：2018年将是5G技术测试和标准制定的高峰期，催化频现，5G仍是最大投资主题。
• 近期回调：5G板块受市场影响有所回调，是布局2018年5G主题行情的良机。
• 投资建议：重点推荐主设备商中兴通讯、烽火通信，光器件/模块龙头光迅科技、中际旭创，以及光纤光缆龙头中天科技、亨通光电。

关键信息

5G板块动态

• 标准完成：3GPP首个5G版本NSA标准冻结，为5G商用奠定基础。
• 测试进展：华为通过中国移动5G承载超高精度时间同步测试，中兴与Wind Tre及Qualcomm合作开展5G试验。
• 速率突破：爱立信与意大利电信刷新5G速率纪录，实现23.4Gbps下行速率。
• 商用计划：韩国计划在2018年冬奥会推出5G商用服务，成为全球首个5G商用国家。

个股表现

• 涨幅前五：广和通（+11.61%）、迅游科技（+6.55%）、邦讯技术（+6.31%）、博创科技（+5.85%）、光迅科技（+4.65%）。
• 跌幅前五：武汉凡谷（-16.69%）、拓维信息（-11.09%）、移为通信（-10.07%）、中富通（-10.01%）、深桑达A（-9.02%）。

投资建议

• 主设备商：中兴通讯（000063）、烽火通信（600498）。
• 光器件/模块：光迅科技（002281）、中际旭创（300308）。
• 光纤光缆：中天科技（600522）、亨通光电（600487）。

风险提示

• 运营商投资高峰期下滑。
• 新技术产业化进度低于预期。

5G行业催化剂

1. 3GPP首个5G版本NSA标准冻结：2018年3月完成，为全球5G商用部署奠定基础。
2. 韩国冬奥会5G商用：2018年2月，韩国有望全球率先推出5G商用服务。
3. 我国5G第三阶段测试：2018年底前完成，推动5G规模试验全面展开。

物联网行业动态

• 日海通讯收购芯讯通：强化物联网模块实力，NB-IoT模组市场有望迎来爆发。
• 中国电信与日海物联合作：共建行业使能平台，推动NB-IoT在家电领域的应用。
• 泰尔终端实验室测评：日海物联龙尚模组综合表现排名第一。

云计算行业动态

• 阿里江苏云计算数据中心落户南通：总投资180亿，将成为华东最大云计算中心。
• 光环新网获得云服务牌照：携手AWS拓展国内市场，云计算业务快速成长通道打开。

下周重点事件提醒

• 行业大会与重要事件：第三届中国金融科技品牌创新峰会（2017年12月29日，上海）。
• 股东大会排程：包括高升控股、北讯集团、中际旭创、迅游科技等多家通信企业将召开股东大会。
• 限售股解禁：茂业通信、金卡智能、华讯方舟等公司限售股将在2017年12月25日及29日解禁。

附录信息

• 通信行业上市公司大宗交易：如创意信息、国脉科技、振芯科技等。
• 未来3个月解禁预告：包括中天科技、数据港、共进股份等公司限售股将在2018年1月至3月期间解禁。

总结

5G板块在近期市场回调中呈现出良好的投资机会。随着3GPP首个5G版本NSA标准的冻结，5G商用部署进入倒计时。中国在5G标准制定中占据重要地位，华为和中兴在技术测试中表现优异。韩国冬奥会成为全球首个5G商用节点，我国5G第三阶段测试有望在2018年底前完成。5G作为国家重大战略，其投资主题持续受到市场关注。物联网和云计算作为5G的重要应用领域，也迎来发展机遇。建议投资者关注5G主设备商、光器件/模块龙头及光纤光缆厂商，把握2018年5G主题性行情。