20220105-太平洋-正海生物-300653.SZ-业绩表现强劲_重磅品种活性生物骨上市在即_5页_1mb

正海生物（300653）总结

核心内容概览

正海生物（股票代码：300653）是一家专注于口腔及骨科生物材料领域的优质企业，其业绩表现强劲，市场前景广阔。公司预计在2021年实现归母净利润1.54-1.78亿元，同比增长30%-50%。其中，第四季度预计同比增长21.74%-116.09%，显示出良好的增长势头。

公司重磅产品活性生物骨已通过资料发补，预计在100个工作日后上市，该产品在骨科治疗领域具有显著优势，有望带来新的业绩增长点。此外，公司在研管线丰富，多个新产品处于不同研发阶段，包括自酸蚀粘接剂、高膨可降解止血材料、引导组织再生膜、尿道修复补片、生物硬脑（脊）膜补片及子宫内膜等，显示出公司持续创新和拓展市场的实力。

主要观点

• 业绩增长显著：公司2021年全年预计实现归母净利润1.54-1.78亿元，同比增长30%-50%。Q4业绩增长尤为亮眼，预计同比增长21.74%-116.09%。
• 市场拓展有力：公司通过加大市场拓展力度，提升品牌影响力和产品竞争力，带动整体业绩增长。
• 重磅产品上市在即：活性生物骨完成资料发补，预计100个工作日后可上市，其经济效益优于现有骨科治疗手段，市场前景广阔。
• 在研管线丰富：公司多个在研产品处于不同阶段，包括临床试验、注册受理和工艺摸索，有望在未来成为新的业绩增长点。
• 盈利预测乐观：预计公司2021-2023年归母净利润分别为1.63/2.01/2.47亿元，对应PE分别为50/40/32倍，投资价值凸显。

关键信息

股票数据

• 总股本/流通：120/120百万股
• 总市值/流通：7,992/7,992百万元
• 12个月最高/最低：78.62/38.27元

投资建议

• 评级：买入
• 目标价：84.7元
• 预期相对大盘涨幅：15%以上

风险提示

• 集采政策变动风险
• 市场竞争风险
• 研发风险

财务预测（单位：百万元）

资产负债表（单位：百万）

现金流量表（单位：百万）

重要数据

• ROIC：预计2021-2023年分别为52.31%、59.14%、68.71%，显示出良好的资本回报能力。
• EPS：预计2021-2023年分别为1.32元、1.66元、2.08元，持续增长。

销售团队信息

研究分析师信息

• 盛丽华

  • 电话：021-58502206
  • 邮箱：shenglh@tpyzq.com
  • 执业资格证书编码：S1190520070003

• 何展聪

  • 电话：13923332778
  • 邮箱：hezc@tpyzq.com

投资评级说明

• 行业评级：

  • 看好：行业回报高于市场5%以上；
  • 中性：行业回报介于-5%与5%之间；
  • 看淡：行业回报低于市场5%以下。

• 公司评级：

  • 买入：个股相对大盘涨幅15%以上；
  • 增持：个股相对大盘涨幅介于5%与15%之间；
  • 持有：个股相对大盘涨幅介于-5%与5%之间；
  • 减持：个股相对大盘涨幅介于-5%与-15%之间。

重要声明

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