20240727-浙商证券-汇川技术-300124.SZ-汇川技术2024年半年业绩预告点评报告_24年上半年收入预计同比增长25-30_业绩整体符合预期_4页_506kb

汇川技术（300124）2024年半年度业绩预告显示，收入预计同比增长25-30%，整体符合预期，但归母净利润同比变动-5%至+5%，扣非净利润增长5-15%。第二季度业绩环比显著改善，营收和利润分别增长18-27%和47-73%。分板块看，通用自动化收入稳健增长，新能源车收入快速增长，但毛利率下降主要受产品结构及竞争加剧影响。

2023年年报数据显示，公司总营收达3042亿元，同比增长3221%，归母净利润474亿元，同比增长977%。自动化业务在行业低迷中逆势增长，新能源车业务扭亏为盈，营收超94亿元，同比增长逾80%。海外业务增速超90%，覆盖全球多地。

通用自动化市场前景广阔，预计2023年中国工业自动化市场规模约3115亿元，公司作为国内龙头，在伺服、变频器等产品领域占据内资第一份额。长期增长驱动包括制造业复苏、国产替代和技术拓展。财务预测显示，2024-2026年预计营收分别增长29%、27%、22%，归母净利润增长158%、236%、180%，维持“增持”评级。

风险包括制造业复苏不及预期、新能源汽车竞争加剧及技术开发进度不确定性。投资建议关注短期制造业改善和长期全球布局潜力。