20230705-群益证券-汇川技术-300124.SZ-市场份额领先_机器人浪潮来临_3页_399kb

公司是工业自动化行业的领先企业，主营业务包括通用自动化、新能源汽车和工业机器人。

在通用自动化领域，公司是国内伺服系统和小型PLC的领先者，2022年市场份额分别为21.5%和11.9%（较2021年提升5.2和5.0个百分点），受益于国产替代和技术优势。

新能源汽车业务增长率强劲，2022年收入同比增长70.02%，近三年复合增长率91.38%，市场份额在中国市场电机控制器领域约7%。

工业机器人产品覆盖SCARA机器人等，2022年国内市场占有率达52%，尤其是SCARA机器人市场份额17%，具备高定制化和成本控制能力。伴随AI驱动的"具身智能"发展，公司通过收购韩国SBC扩展直线导轨产品线，提升全球竞争力。

投资建议为"买进"，目标价77元，预计2023年净利润525.5亿元（同比增长21.65%）、2024年653.9亿元（同比增长24.45%），但风险包括激烈的价格竞争、AI技术落地不力、器件供货紧张和人形机器人发展不确定性。