20210817-国信证券-南方中证1000ETF投资价值分析_机构增持叠加景气度提升_小盘股行情强势复苏_16页_2mb

报告摘要

本报告分析了2021年A股市场风格由“核心资产抱团”向“小盘股复苏”转变的背景，指出中证1000指数和南方中证1000ETF具有较高的投资价值。报告通过历史数据对比、机构配置变化、指数基本面及估值分析等角度，论证了小盘股在当前市场环境下的优势。

大盘弱小盘强：2021年春节后，以沪深300为代表的大盘蓝筹股票出现大幅下跌，而以中证500和中证1000指数为代表的中小盘股票则表现出强劲的上涨势头。
市场风格切换：随着公募基金对核心资产的配置减少，市场资金开始转向中小盘股，推动小盘股行情强势复苏。

超预期与创新高个股数量高：中证1000指数成分股中超预期和创新高个股数量明显高于其他指数，显示出高景气度和市场关注度。
估值处于低位：中证1000指数的市净率（PB）为3.09倍，处于历史56%分位点；市盈率（PETTM）为37.7倍，处于历史26%分位点，估值相对较低。

指数基本信息：
- 指数名称：中证1000指数
- 指数代码：000852.SH
- 发布日期：2014年10月17日
- 基点：1000
- 基日：2004年12月31日
行业分布：
- 行业集中度弱，全面性强。
- 主要集中在周期板块（43.98%）和科技板块（33.70%），消费板块占比19.06%，大金融板块占比3.27%。
个股分布：
- 成分股权重分散，偏向小市值。
- 前十大重仓股包括中科创达、捷佳伟创、迈为股份、雅化集团、雅克科技、振华科技等，其中部分个股在2020年实现收益翻倍。
基本面情况：
- 2021年预期每股盈利为0.47，同比增长81.2%。
- 预期归母净利润为4297.6亿元，同比增长91.7%。
- 预期营业收入为74819.3亿元，同比增长26.6%。
长期表现：
- 自2007年以来年化收益率达12.34%，高于其他主要宽基指数。
- 节后表现亮眼，2021年2月18日至2021年8月13日累计收益为21.24%。

基金基本信息：
- 基金简称：南方中证1000ETF
- 基金代码：512100
- 成立日期：2016年9月29日
- 基金经理：崔蕾
- 基金规模：13.50亿元
- 投资类型：股票型基金，被动指数型基金
基金管理人背景：
- 南方基金管理有限公司成立于1998年，是国内首批规范的基金管理公司之一。
- 截至2021年8月13日，公司共发行22只ETF产品，合计管理规模达729亿元。
产品优势：
- 是目前市场上规模最大的中证1000ETF。
- 是唯一一只中证1000ETF融资融券标的，具备较高的市场流动性。

投资评级：
- 股票投资评级：买入（优于市场指数20%以上）、增持（优于市场指数10%-20%之间）、中性（介于市场指数±10%之间）、卖出（弱于市场指数10%以上）。
- 行业投资评级：超配（优于市场指数10%以上）、中性（介于市场指数±10%之间）、低配（弱于市场指数10%以上）。

证券分析师：张欣慰
- 电话：021-60933159
- 邮箱：zhangxinwei1@guosen.com.cn
- 执业证书编号：S0980520060001
证券分析师：张宇
- 电话：021-60875169
- 邮箱：zhangyu15@guosen.com.cn
- 执业证书编号：S0980520080004