指数基金产品研究系列报告之八十六：孕育未来专精特新的摇篮，南方中证1000ETF投资价值分析-20210914-申万宏源-23页_1mb

南方中证1000ETF投资价值分析总结

核心内容概览

南方中证1000ETF（基金代码：512100，场内简称：1000ETF）作为一只专注于中证1000指数的ETF产品，具有较高的投资价值。该ETF由南方基金管理股份有限公司管理，基金经理为崔蕾，自2016年9月29日成立以来，规模和交易活跃度显著提升。截至2021年8月31日，基金规模达15.39亿元，日均成交额达1.34亿元，表现优于同类产品。

中证1000指数作为一只纯正的小盘指数，成分股涵盖28个申万一级行业，行业分布均衡，权重分散，具有良好的成长性和盈利能力。同时，中证1000指数中包含大量专精特新企业，尤其是专精特新“小巨人”企业，这些企业在创新能力和行业地位方面表现突出，为指数带来显著的相对收益。

主要观点

1. 专精特新：市值下沉的“白名单”

• 定义与背景：专精特新是指专业化、精细化、特色化、新颖化，其概念由工信部提出并逐步上升为国家战略。
• 政策支持：近年来政策密集出台，对专精特新企业进行重点支持，如资金资助、技术创新服务、企业发展服务等。
• 企业分布：目前中证1000成分股中有77家专精特新企业，其中62家为专精特新“小巨人”企业，数量远高于其他宽基指数。
• 行业分布：专精特新企业主要集中于先进制造领域，涉及机械设备、医药生物、电子、化工、国防军工等。
• 市场表现：中证1000专精特新股票构建的等权重组合跑赢中证800，相对收益率达16.82%。

2. 中证1000指数：纯正的小盘指数，成分股权重分散

• 指数构成：中证1000指数由中证800指数样本股以外的1000只股票组成，主要集中在市值偏小且流动性好的股票。
• 行业分布：涵盖28个申万一级行业，医药生物、计算机和电子是主要成分股行业，占比分别为10.18%、10.36%和11.93%。
• 市值分布：成分股平均市值为125.16亿元，超过半数的成分股市值小于100亿元，具备市值下沉特征。
• 市场表现：自2021年以来，中证1000指数跑赢其他宽基指数，累计收益率达16.28%，年化收益率达26.03%。

3. 南方中证1000ETF：规模与交易活跃度显著提升

• 产品概况：南方中证1000ETF是南方基金旗下规模ETF，成立于2016年9月29日，上市于2016年11月4日，基金经理为崔蕾。
• 规模增长：截至2021年8月31日，基金规模达15.39亿元，较募集规模增长161.73%。
• 交易活跃度：今年以来日均成交额达1.34亿元，交易活跃度明显提升。
• 收益表现：南方中证1000ETF累计收益达12.40%，相对中证1000的超额收益为22.35%，风险调整后收益表现优于标的指数。

关键信息

专精特新企业特点

• 专业化：专注于产业链某一环节或某一产品，市场份额高。
• 精细化：具备精细化的生产、管理和服务，掌握自主知识产权。
• 特色化：产品具有独特性、独有性、独家生产等特点。
• 新颖化：注重技术创新、管理创新和商业模式创新。

中证1000指数特点

• 成分股构成：1000只股票，平均市值125.16亿元，覆盖28个申万一级行业。
• 行业分布：医药生物、计算机、电子、化工、机械设备等为主，行业分布均衡。
• 成长性与盈利能力：专精特新企业在成长性、盈利能力、创新能力方面表现优于全部A股。
• 估值优势：当前PE(TTM)为37.49倍，PB(LF)为3.05倍，处于历史低位，具备估值优势。

南方中证1000ETF表现

• 规模与交易：基金规模达15.39亿元，交易活跃度高，日均成交额达1.34亿元。
• 收益表现：累计收益12.40%，年化收益率2.38%，夏普比率0.16，优于中证1000。
• 基金经理：崔蕾，具备丰富的投资经验，管理基金规模合计96.85亿元。

风险提示

• 历史数据局限性：本报告基于历史公开信息，可能受指数样本股变化影响。
• 市场波动风险：指数未来表现受宏观环境、市场波动、风格转换等多重因素影响。
• 基金表现不确定性：基金管理人的历史业绩不代表未来表现，基金收益存在波动性。
• 投资决策风险：投资者应结合自身风险偏好及承受能力，谨慎进行投资决策。

结论

南方中证1000ETF作为一只专注于中证1000指数的ETF产品，具备良好的投资价值。中证1000指数的专精特新企业含量丰富，具有较强的创新能力和成长性，且指数整体表现优于其他宽基指数，具备低估值优势和良好的盈利能力。随着注册制改革的推进，中证1000有望孕育更多专精特新企业，为投资者带来长期收益。投资者在投资前应充分了解产品信息及风险提示，谨慎决策。