20230610-德邦证券-中材科技-002080.SZ-叶片整合稳步推进_锂膜+复材多元共振_4页_858kb

中材科技（002080SZ）最近的并购活动聚焦于收购中复连众100%股权，通过子公司中材叶片进行整合，完成后中材科技将成为主要股东，进一步提升在风电叶片市场的占有率，市占率约30%。公司预测2023年风电装机增速高，叠加原材料需求回暖，叶片业务有望超预期增长。

玻纤行业当前价格稳定在底部区域，库存压力缓解，预计随下游需求恢复（如热塑和风电订单），价格可能触底反弹。公司受益于龙头地位，拥有成本优势。

公司业务多元化增强抗周期能力：锂电隔膜业务2022年增长显著，营收65.84% YoY，预计2023年产能扩展继续推动销量；复材业务稳健增长，23-25年净利润预计分别为387.1亿、445.6亿、512.7亿元，EPS分别为2.31、2.66、3.06元，对应P/E等估值指标显示较强成长性。

投资建议维持“买入”，基于盈利预测，分析师认为公司有望从行业拐点和业务整合中受益，风险包括装机不及预期和政策变化。

请注意，此内容基于提供的报告摘要，仅供参考，不构成投资建议。