20240830-财通证券-三特索道-002159.SZ-存量项目经营稳步改善_期待新项目规划_3页_541kb

报告：三特索道（002159）公司点评/证券研究报告

核心观点

• 投资评级：增持（维持）
• 核心亮点：
  • 存量项目经营改善，新项目规划预期。
  • 2024上半年收入下降、净利润大幅增长，主要受益于营销创新与政策支持。
  • 海南、珠海等项目贡献明显，东湖海洋公园逐步恢复中。

公司亮点与业绩

2024上半年财务表现：

• 营业收入： 31.1亿元，同比减少8.35%。
• 归母净利润： 0.76亿元，同比增长499.5%。
• 扣非归母净利润： 0.73亿元，同比增长166.2%。
• 盈利项目表现： 收入27.4亿元；净利润1.19亿元；高增长率项目包括海南猴岛项目、珠海索道公司。

市场因素影响：

• 极端天气对部分项目（如东湖海洋公园、崇阳项目）造成经济损失。
• 索道等主营业务受市场波动显著。

经营改善举措：

• 海南项目整合，如合并猴岛与水上运动中心，推出新产品，优化体验。
• 营销和运营能力提升带动项目盈利能力增强。

投资建议

• 业绩预测：
  • 2024-2026年预计营收分别为81.1亿、90.9亿、98.2亿元。
  • 归母净利润分别为16.2亿、18.9亿、20.7亿元。
  • 当前PE分别为143、122、112倍。
• 评级：维持“增持”。

风险提示

• 极端天气影响客流量。
• 行业竞争加剧。
• 新项目进度不及预期。

附录

• 数据来源：Wind数据、财通证券研究所。
• 报告日期：2024年8月29日。
• 谨请阅读尾页“重要声明”。