基金产品研究：建信智能汽车投资价值分析，坚持成长风格，专注新兴赛道-20210901-西部证券-26页_1mb

建信智能汽车投资价值分析总结

核心内容概述

建信智能汽车股票型基金（011793.OF）是建信基金推出的一只专注于智能汽车领域的主题型基金，其投资标的以中证智能电动汽车指数为基准，覆盖智能汽车产业链上下游企业。该基金采用双基金经理制，由田元泉先生和张湘龙先生共同管理，两位在新能源领域具有丰富的投研经验，并曾成功管理建信新能源基金（009147.OF），取得显著的超额收益。

主要观点

• 智能汽车产业快速发展：中国乘用车市场已成长为全球最大的单一市场，政策与市场需求双轮驱动，智能汽车产业进入快速增长阶段。
• 智能汽车产业链变革：智能汽车推动座舱和智能驾驶技术的变革，从硬件、软件到生态层面，均呈现出深刻的变化。
• 座舱智能化趋势明显：座舱作为人机交互的主要入口，正在向“一芯多屏”方向发展，智能化配置水平持续提升。
• 智能驾驶技术突破：智能驾驶技术的突破依赖于芯片与算法的协同设计，EEA架构向集中化发展，域控制器加速渗透。
• 软件定义汽车：随着电子电气架构的集中化，软件能力成为主机厂的核心竞争力，软件收费模式逐渐成为盈利的重要方式。
• 智能汽车产业链投资机会显著：中证智能电动汽车指数覆盖多个子行业，预期净利润增速强劲，尤其是电器设备行业。

关键信息

智能汽车市场前景

• 中国乘用车市场保有量已达到2.81亿辆，与美国市场持平。
• 智能汽车市场2020年产业规模达2556亿元，同比增长223%。
• 预计2025年智能汽车渗透率将达76%，年复合增长率9.2%。
• 2025年智能座舱渗透率预计超过75%，显示其巨大市场潜力。

建信智能汽车基金特点

• 基金代码：011793.OF，业绩基准为中证智能电动汽车指数收益率70% + 中债综合全价(总值)指数收益率20% + 中证港股通综合指数收益率10%。
• 采用双基金经理制，田元泉与张湘龙共同管理，具备丰富的新能源投研经验。
• 重点关注智能汽车产业链上下游企业，如电气设备、电子、化工等。

建信新能源基金表现

• 成立于2020年6月17日，截至2021年8月28日年化回报达147.59%。
• 超额收益显著，夏普比率2.89，表现优于沪深300及wind普通股票型基金指数。
• 月度胜率高达84.62%，最大回撤控制在15%以内，风险控制能力突出。

投资理念

• 坚持成长风格，专注新能源赛道，以小盘成长为主，结合大盘成长。
• 自下而上精选个股，综合定性与定量分析，多维度评估公司价值。
• 行业配置更加集中，今年增加了电气设备和化工的仓位，行业持仓占比提升。

基金管理人介绍

• 建信基金成立于2005年9月，是中国建设银行、美国信安金融集团和中国华电集团资本控股有限公司共同发起设立的首批银行系基金公司之一。
• 截至2020年底，建信基金服务客户超4461万，管理资产总规模达1.36万亿元。
• 在权益型产品上具有丰富经验，产品布局多元化，为建信智能汽车基金提供了坚实的基础。

风险提示

• 基金的收益表现依赖于市场环境和政策变化，存在一定的不确定性。
• 投资者应关注基金的市场风险、流动性风险以及管理人投资策略的变化。

图表与数据亮点

• 图1-4：展示新能源汽车渗透率、智能网联汽车市场规模、政策支持及智能汽车渗透率预测等关键数据。
• 图5-8：反映智能座舱的技术发展趋势及市场前景。
• 图9-13：展示智能驾驶硬件配置及软件协议的演进趋势。
• 图14-23：呈现主机厂和科技公司在软件及商业化场景方面的布局。
• 图24-26：展示中证智能电动汽车指数的成分股结构及预期净利润增速。
• 图27-29：展示建信新能源基金的净值走势、月度收益率及最大回撤情况。
• 图30-33：说明基金在不同风格指数中的表现及行业仓位变化。

总结

建信智能汽车基金在智能汽车产业链快速发展的背景下推出，其投资策略基于建信新能源基金的成功经验，强调成长风格和个股精选。基金在风险控制与收益表现方面均表现良好，具备较强的投资吸引力。未来，随着智能汽车技术的持续演进和产业链的不断完善，该基金有望在智能汽车主题中获得良好回报。