> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 文档总结：LPG到岸价格反弹及市场分析 ## 核心内容概述 本报告分析了2026年8月下半月中国LPG（液化石油气）市场情况，重点围绕到岸价格、区域价格波动、市场供需变化及期货市场表现展开。整体来看，LPG价格呈现反弹趋势，主要受中东局势紧张、霍尔木兹海峡通行流量下滑、LPG供应回升预期受阻等因素影响。同时，国内PDH装置开工率回升及碳四市场情绪改善也对价格产生支撑。 ## 主要观点 ### 1. 到岸价格反弹 - 2026年8月下半月，中国华东冷冻货到岸价格丙烷为866美元/吨，较上期上涨49美元/吨；丁烷为886美元/吨，同样上涨49美元/吨。 - 折合人民币后，丙烷价格为6477元/吨，上涨368元/吨；丁烷价格为6626元/吨，上涨368元/吨。 - 华南冷冻货到岸价格丙烷为839美元/吨，上涨42美元/吨；丁烷为859美元/吨，上涨42美元/吨。 - 折合人民币后，丙烷价格为6275元/吨，上涨316元/吨；丁烷价格为6424元/吨，上涨315元/吨。 ### 2. 区域价格差异 - 不同地区的LPG现货价格存在差异，山东、华北、华东、沿江、西北、华南等地的价格区间分别为： - 山东：6200-6470元/吨 - 华北：5950-6350元/吨 - 华东：5700-5950元/吨 - 沿江：6090-6230元/吨 - 西北：5700-5850元/吨 - 华南：5900-6050元/吨 - 各地价格波动反映市场供需及运输成本的区域性差异。 ### 3. 市场供需分析 - **LPG供应端**：中东局势紧张导致霍尔木兹海峡通行流量下滑，影响LPG供应，价格持续反弹。 - **需求端**：国内PDH装置开工率显著回升，带动丙烷原料采购需求；碳四市场方面，调油需求修复，烷基化装置开工率回升，市场情绪改善，价格从底部反弹。 - **价格分化**：LPG品种间价格剧烈分化问题有所缓解，减轻了PG期货盘面压力。 ### 4. 期货市场表现 - PG期货主力合约、指数及近月合约收盘价均有所波动，市场情绪受供需变化影响。 - 近月合约与主力合约的月差变化显示市场对未来价格预期存在分歧。 - 成交持仓量变化反映市场活跃度，但未形成明确趋势。 ## 关键信息 - **价格反弹原因**：中东局势紧张、LPG供应受限、国内需求回暖。 - **价格变化幅度**： - 华东丙烷：+368元/吨 - 华东丁烷：+368元/吨 - 华南丙烷：+316元/吨 - 华南丁烷：+315元/吨 - **市场风险因素**： - 中东局势持续紧张 - 油价波动 - 宏观政策变化 - 关税政策调整 - 港口装船延迟 - 炼厂装置检修超预期 ## 策略建议 - **单边策略**：LPG价格呈现震荡偏强趋势，建议关注中东局势变化对价格的影响。 - **跨期、跨品种、期现、期权策略**：当前无明确建议。 ## 图表说明 文档附有18张图表，涵盖： - 各地区民用液化气现货价格（山东、华北、华东、沿江、西北、华南） - 各地区醚后碳四现货价格（山东、华东、华北、东北、沿江、西北） - PG期货主力合约、指数、近月合约收盘价及月差 - PG期货主力合约与总成交持仓量 ## 免责声明 本报告基于公开信息编制，仅供参考，不构成投资建议。投资者应自行判断，不承担任何法律责任。报告内容可能根据市场变化进行更新，未经许可不得擅自使用或传播。 ## 联系信息 - **本期分析研究员**：未提供具体姓名 - **联系人**：未提供具体信息 - **投资咨询业务资格**：证监许可【2011】1289号 - **公司总部**：广州市天河区临江大道1号之一2101-2106单元，邮编：510000 - **电话**：400-6280-888 - **网址**：www.htfc.com