20231203-天风证券-新材料行业研究周报_荣耀折叠机Q3表现不俗_看好UTG国产替代逻辑_24页_1mb

行业评级与摘要

新材料行业评级为强于大市，首次评级在2023年12月3日。报告覆盖碳纤维、显示材料、新能源材料等细分领域，强调T300碳纤维原丝环节的竞争优势和UTG国产替代机会。市场表现强劲，碳纤维和膜材料板块本周上涨显著。风险包括需求不及预期和原材料价格波动。

长期投资观点

• 碳纤维：T300大丝束价格可能反弹，原丝环节供给有限，吉林碳谷和中复神鹰聚焦产能扩张。下游应用如碳碳复材持续高需求。
• 显示材料：折叠屏手机需求激增，UTG渗透率提升，凯盛科技被推荐受益。
• 新能源材料：光伏需求维持高增速，风电海风放量。时代新材和锦鸡股份表现突出。

市场回顾与趋势

• 指数表现：新材料指数本周涨2%，跑赢沪深300。个股中，中复神鹰、神工股份涨幅领先。
• 全球数据：碳纤维需求年增速快，预计2025年需求翻倍。风电装机同比增765%。
• 定价与风险：原丝价格稳定，成本受丙烯腈影响下滑。风险提示包括下游需求放缓。

核心公司分析

• 吉林碳谷：原丝龙头企业，2022年产能利用率超90%，吨售价稳定在38万元/吨。计划扩产至195万吨，财务状况改善。

潜在事件与展望

• 全球项目：盛虹扩建丙烯腈产能，舟山金塘开发新材料。
• 政策影响：欧盟光伏政策可能抑制进口，国内折叠屏技术推进。
• 投资建议：买入评级，关注四季度消费电子和新能源旺季。

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