20220826-湘财证券-消费电子行业点评报告_折叠机销量增长132.4_竖折方案有望成为主流_2页_539kb

消费电子行业点评报告总结

核心内容

2022年8月26日发布的湘财证券消费电子行业点评报告指出，折叠屏手机市场持续快速增长，尤其以竖折方案为主流趋势。CINNO Research数据显示，2022年第二季度中国折叠屏手机销量达58.7万部，同比增长132.4%，上半年累计销量突破130万部，超过2021年全年销量。折叠屏手机正从创新阶段向实用化阶段迈进，市场接受度逐步提高。

主要观点

• 销量增长显著：折叠屏手机销量在2022年第二季度实现大幅增长，表明市场对折叠屏手机的需求正在上升。
• 竖折方案成为主流：竖折折叠屏手机因其便携性、价格优势和良好的应用适配性，更受消费者欢迎。P50 Pocket和Galaxy Z Flip 3分别在国内和全球市场占据销量领先地位。
• 产品形态优化：新一代折叠屏手机在厚度、重量、系统优化和防水性能等方面均有明显提升，提升了用户体验和产品实用性。
• 市场定位分化：竖折手机价格下探至5,000-8,000元档位，主打大众中高端市场；横向内折则定位高端商务市场，价格较高。
• 技术持续突破：柔性屏和铰链等关键技术不断改进，推动折叠屏手机向更成熟、更普及的方向发展。

关键信息

• 销量数据：

  • 2022Q2中国市场折叠屏手机销量为58.7万部，同比增长132.4%；
  • 上半年累计销量达130万部，超过2021年全年销量；
  • 华为P50 Pocket市场份额达53.7%，三星为16.6%。

• 产品表现：

  • Galaxy Z Flip 3连续三个季度位居全球折叠屏手机销量冠军，市占率超50%；
  • Galaxy Z Fold 4和小米Mix Fold 2在厚度、重量和价格上均有明显优化；
  • Galaxy Z Fold 4是全球首款搭载Android 12L系统的折叠屏手机。

• 投资建议：

  • 报告看好折叠屏手机的UTG（超薄玻璃）和铰链供应商；
  • 给出消费电子行业“增持”评级。

风险提示

• 技术迭代不及预期；
• 折叠屏手机销量不及预期。

分析师声明

报告由分析师李杰撰写，具有证券投资咨询执业资格，以独立、诚信、谨慎、客观的原则出具，不涉及任何利益补偿。

投资评级体系

• 买入：未来6-12个月投资收益率领先沪深300指数15%以上；
• 增持：未来6-12个月投资收益率领先沪深300指数5%-15%；
• 中性：未来6-12个月投资收益率与沪深300指数变动幅度在-5%至5%之间；
• 减持：未来6-12个月投资收益率落后沪深300指数5%以上；
• 卖出：未来6-12个月投资收益率落后沪深300指数15%以上。

重要声明

• 本报告仅供湘财证券客户使用，不构成任何投资建议；
• 报告信息来源合法，但不保证其准确性与完整性；
• 报告版权归属湘财证券所有，未经授权不得使用或传播。