20240728-天风证券-非金属新材料行业研究周报_Q2国内折叠屏增速超100_Q3关注折叠机密集发布催化及风电旺季相关标的_23页_1mb

非金属新材料行业研究总结

行业评级：强于大市

分析师：鲍荣富、熊可为、朱晓辰

报告日期：2024年7月28日

核心观点：非金属新材长期增长潜力大，重点关注碳纤维、显示材料和新能源材料领域，建议逢低布局优质标的。

碳纤维分析

碳纤维市场目前处于调整期，T300大丝束价格基本稳定，原丝环节由吉林碳谷、上海石化等少数企业主导，价格战聚焦于碳纤维环节，原丝价格跌势有限。下游需求中，风电和碳碳复材等领域表现平稳。国内T700领域由中复神鹰（产能285万吨）和长盛科技（产能1800吨）主导，中复神鹰产能扩张潜力大，推荐关注其合作伙伴。市场事件如上海石化碳纤维复合材料吊杆应用，显示技术进步。

显示材料分析

折叠屏手机需求高速增长，2023年全球出货量1590万部，预计2025年占比突破2%。UTG材料价格下行促进需求正向循环，国产替代逻辑强劲。推荐世名科技、凯盛科技，重点关注中美技术合作与显示材料创新。

新能源材料分析

光伏需求保持强劲，但产业链需等待出清；风电海风加速放量，2024年可期，推荐时代新材（海风出海）。近期项目如内蒙古风电基地获批，海上风电REITs上线，显示政策支持。

市场表现回顾

2024年7月26日，新材料指数下跌26%，跑赢沪深300。个股中远东股份上涨277%，乐凯胶片上涨134%。个股分化明显，需关注结构性机会。

风险提示

下游需求增速放缓、行业竞争加剧、原材料价格波动等风险需警惕。

推荐标的

重点推荐碳纤维（中复神鹰）、显示材料（世名科技、凯盛科技）、风电（时代新材），结合联合覆盖团队进行投资决策。

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