20160418-东吴证券-计算机行业周报：行业震荡上行，买入低估优质成长_1mb

计算机行业周报总结

核心内容

本报告为东吴证券发布的计算机行业周报，分析了计算机行业近期走势、重点推荐个股、市场趋势及行业动态。报告指出，计算机行业在经历反弹后，优质成长白马已进入历史估值中枢区间，市场分歧加大，但监管层的市场呵护举措将推动风险偏好上升，短期板块将保持强势。重点推荐的领域包括军民融合（特别是网络安全）、人工智能、互联网金融（含区块链）等。

主要观点

1. 行业走势

   • 计算机（中信）指数本周上涨4.28%，跑赢创业板指数。
   • 优质白马如飞利信、刚泰控股等已进入历史估值中枢区间。
   • 网络安全、人工智能、区块链等新兴方向具备增长潜力。

2. 重点推荐个股

   • 飞利信：一季度业绩大超预期，非公开发行22.5亿用于并购及新业务拓展，布局消防云、军民融合，给予“买入”评级。
   • 刚泰控股：打造互联网珠宝+娱乐营销+供应链金融生态圈，预计2016-2018年EPS分别为0.24 / 0.54 / 0.75元，给予“增持”评级。
   • 卫士通：国内加密龙头，与华为合作推出安全手机，预计2015-2017年EPS分别为0.34 / 0.50 / 0.70元，给予“增持”评级。
   • 启明星辰：收购后利润超预期，具备较强的网络安全实力和资质，给予“增持”评级。
   • 绿盟科技：云安全前景广阔，给予“买入”评级。
   • 海立美达：通过并购联动优势，实现双主业模式，给予“增持”评级。
   • 太极股份：整合宝德科技和量子伟业，打造电子政务云一体化龙头，给予“增持”评级。
   • 卫宁健康：市场化基因明显，互联网医疗有望率先落地，给予“买入”评级。
   • 汉得信息：推出“云Mart”平台，布局云分销，给予“增持”评级。

3. 行业趋势与政策影响

   • 网络战成为未来战争的重要形式，带动网络安全行业高速成长。
   • 医改政策推动互联网医疗发展，医保异地结算、分级诊疗等政策落地。
   • 人工智能技术突破，如AlphaGo的胜利，推动行业关注度上升。
   • 区块链技术受重视，成为市场新风口，应用于金融、医疗、政府等领域。

关键信息

市场数据

• 涨幅前5：恒泰艾普（16.09%）、任子行（15.38%）、安洁科技（14.55%）、金智科技（14.18%）、荣之联（13.52%）。
• 跌幅前5：浩丰科技（-9.90%）、中科创达（-7.78%）、创业软件（-7.45%）、金证股份（-7.31%）、石基信息（-7.10%）。
• 换手率前5：久远银海（95.80%）、中科创达（78.46%）、盛天网络（71.36%）、荣之联（57.84%）、安硕信息（56.70%）。

重点推荐领域

• 军民融合：包括信息化战争下的院所改制、军队后勤管理、信息安全与海洋装备。
• 人工智能：关注思创医惠、川大智胜、科大讯飞等。
• 互联网金融（含区块链）：关注海立美达、同花顺、赢时胜（不评论）等。
• 网络安全：重点推荐卫士通、启明星辰、绿盟科技、北信源、美亚柏科、烽火通信等。
• 云计算：关注太极股份、东方通等。
• 区块链：关注卫士通、赢时胜、海立美达、恒生电子、飞天诚信等。

行业动态

• 美军网络部队已建成123支，网络战成为现实。
• 中国成立战略支援部队，网络空间国防将催生千亿产业。
• 阿里巴巴投资饿了么，金额达12.5亿美元。
• 乐视体育获得80亿元融资，估值达215亿元。
• 航班管家完成9.33亿元C轮融资。
• 微软发布iOS键盘应用，正式进入苹果生态。
• 北京专车司机罢工，抵制滴滴、优步等平台。
• 京东到家与达达合并，成立新公司。

上市公司动态

• 飞利信：非公开发行股票，2015年年度报告和2016年第一季度报告推迟至4月29日。
• 蓝盾股份：拟收购中经电商和汇通宝，交易价格11亿元。
• 浩云科技：筹划非公开发行股票，4月12日起停牌。
• 御银股份：实现营收增长，但净利润下降。
• 东方国信：发行股份购买资产，获得证监会审核通过。
• 卫宁健康：与中国人寿合作，卫宁科技变更为无实际控制人企业。
• 天泽信息：发行股份购买资产，获得证监会审核通过。
• 千方科技：对子公司进行增资，用于技术改造项目。
• 新国都：发行4亿元债券，用于业务发展。
• 航天信息：非公开发行股份及支付现金购买华资软件和航天金盾股权。
• 易华录：中标“武汉市智能交通示范工程施工”项目。

风险提示

• 行业竞争加剧。
• 业务整合风险。
• 业绩承诺不达标。
• 政策不确定性。

投资评级

• 买入：预期未来6个月个股涨跌幅相对大盘在15%以上。
• 增持：预期未来6个月个股涨跌幅相对大盘介于5%与15%之间。
• 中性：未明确提及，但报告整体偏向积极。

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