20230602-上海证券-通信行业周报_通信板块表现稳定_生成式AI刺激上游需求超预期_8页_993kb

通信行业周报总结

核心观点

本周通信指数小幅上涨0.06%，行业整体表现稳定。生成式AI超预期发展，推动上游硬件需求增长，尤其是GPU市场供不应求，带动相关企业受益。维持通信行业“增持”评级。

行情回顾

• 市场表现：上证指数和深证指数周跌幅分别为1.6%、1.64%，通信指数涨幅0.06%，在30个一级行业中排名第5。
• 板块分化：通信设备和通信工程板块表现较好，涨幅分别为0.68%、0.61%；电信运营和增值服务板块跌幅居前，分别为-2.54%、-1.6%。
• 个股表现：
  • 涨幅前十：光库科技（+36.85%）、剑桥科技（+32.43%）、天孚通信（+19.81%）、太辰光（+19.26%）、ST鹏博士（+17.20%）。
  • 跌幅前十：ST中嘉（-18.39%）、超讯通信（-17.52%）、佳讯飞鸿（-8.59%）、*ST新海（-8.08%）、震有科技（-7.82%）。
• 运营商动态：中国联通单周跌幅显著（-6.67%），中国移动、中国电信分别下跌0.95%、2.96%。

行业要闻

1. 生成式AI与硬件需求：生成式AI和大语言模型发展超预期，推动上游硬件需求，尤其是GPU供不应求，相关企业（如英伟达）收入持续受益。
2. DNA存储领域创新：全国首个DNA存储预训练大模型“ChatDNA”发布，标志着DNA存储技术的新突破。
3. IDC市场增长：2022年中国IT安全软件市场规模同比增长12.5%，达到392亿美元。
4. 光通信技术进展：全球首个《F6G》白皮书发布，50GPON技术有望推动高速宽带接入市场扩展。

标的推荐

• 新易盛（300502.SZ）：
  • 2022年营收同比增长138.3%，归母净利润同比增长65.1%，业绩表现强劲。
  • 光模块产品矩阵丰富，研发投入占营收比重达5.66%，技术水平先进。
  • 生成式AI推动光模块需求激增，未来增长前景广阔。

风险提示

• 国内外行业竞争加剧，短期技术追赶压力犹存。
• 宏观经济修复不及预期，可能影响企业盈利。
• 地缘政治冲突持续，可能影响供应链稳定与全球市场环境。