20230606-德邦证券-通信行业周报_英伟达生成式AI引擎DGX_GH200投入量产_中国光模块厂商全球竞争力提升_16页_1mb

通信行业周报（德邦证券）

投资要点速览

• 英伟达新一代AI引擎DGXGH200量产，支持万亿模型训练，推动算力升级。
• 中国光模块厂商占据2022全球TOP10榜单7席，全球竞争力提升。
• 通信板块周涨幅626%，跑赢大盘，推荐关注光通信、国防信息化、信创等领域。

市场表现

• 整体市场：通信（申万）板块本周上涨62.6%，跑赢上证指数（0.5%）等核心指数。
• 细分领域：光通信、云计算、网络设备板块表现突出（涨幅超4%），移动转售与智能卡领跑（71.1%）。

主要投资机会

1. 光通信与算力基础设施

   • 国产光模块厂商如中际旭创、新易盛、华工正源市场份额持续提升。
   • 液冷技术、空芯光纤布局企业（如长飞光纤、剑桥科技）受益于AI算力建设需求。

2. 国防信息化与信创

   • 神州数码（鲲鹏服务器）、彩讯股份（信创邮箱）、海量数据（国产数据库）为核心关注标的。

3. 卫星通信与6G进展

   • 中国卫通实现境外Ka高通量卫星接入，中星26号推动国际化应用。
   • 中国完成CR集中采购，预算超389亿元，网络设备龙头受益。

行业动态

1. 光通信市场格局

   • LightCounting榜单显示，中国厂商主导2022光模块市场，2021年已占全球份额60%+。

2. 运营商与技术升级

   • 中国电信启动核心路由器集采，联通发布威胁情报中心，云网融合深化。

3. 6G与卫星通信进展

   • 中国发布首个云化开放无线试验平台，支持毫米波、可见光多频段协同。
   • 日本“引路”卫星计划升级至11星，摆脱GPS依赖，北斗系统已实现全球覆盖。

重要公告

1. 企业投资与业务进展

   • 永鼎股份获新能源车线束定点，项目总值约14.8亿元。
   • 高新兴参股子公司凯米网络完成控股权回购，公司持股升至66.17%。

2. 股东变动与经营风险

   • 国泰君安等股东拟增持中嘉博创，最高500万元。
   • 国公网安股份冻结风险提示，引发市场关注。

风险提示

• 中美科技竞争：外部环境不确定性影响行业。
• 5G商用进程：应用落地不及预期可能降低运营商收入。
• 政策调整：国家产业政策波动可能对孕育领域产生短期冲击。

by 德邦证券研究部
2023-06-06