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股指期货早班车总结（2022年3月9日）

核心内容概览

2022年3月9日，股指期货市场整体延续下跌趋势，主要合约均出现不同程度的跌幅。市场情绪偏弱，资金流出压力较大，基差走扩，显示市场对现货的悲观预期。

主要观点

• 市场整体表现：A股四大股指在3月8日全线回落，其中上证指数、深成指、创业板指和科创50指数均出现下跌，跌幅在1.80%至2.81%之间。市场成交额达11,106亿元，较前日增加854亿元。
• 行业表现：酿酒和半导体板块小幅上涨，煤炭、供气供热和航空板块跌幅较大。
• 合约强弱关系：IH（上证50） > IF（沪深300） > IC（中证500），显示出IH合约相对较强，IF和IC较弱。
• 资金流向：北上资金连续两日净流出，合计净流出86.99亿元。今年以来累计净流入60.12亿元，开通以来累计净流入16,405.89亿元。
• 央行操作：央行开展100亿元7天逆回购操作，当日有500亿元逆回购到期，净回笼400亿元。两会期间货币投放有限，市场资金面偏紧。
• 基金表现：权益类基金（公募和私募）净值持续下跌，部分基金已跌破预警线，基金为控制风险，或将降低仓位，对市场形成卖压。
• 基差情况：IC、IF与IH合约基差分别为34.09、28.39和10.76，其中IC近月合约转为贴水，IF和IH合约贴水扩大，反映市场情绪悲观及对冲行为增强。
• 市场节奏：IH、IF、IC合约均再创年内新低，IC最后破位确认了市场弱势。IF合约在4252点附近形成短期支撑，可能迎来反弹。
• 交易策略：建议继续持有多IH、空IF的跨品种套利组合，其中空IF端对组合盈利贡献较大，整体盈利持续扩大。

关键信息汇总

各股指期货合约数据

市场分析

• 趋势延续：市场整体延续下跌趋势，四大股指均创年内新低，显示出市场情绪持续悲观。
• 资金面压力：北上资金连续净流出，显示外资对A股信心不足，市场面临一定的资金压力。
• 基差扩大：IC、IF、IH合约基差均扩大，表明市场对现货的贴水预期增强，对冲行为加强。
• 交易策略建议：建议继续持有多IH、空IF的跨品种套利组合，空IF端对盈利贡献较大，组合盈利持续扩大。

风险提示

• 市场存在较大波动风险，投资者应谨慎对待。
• 报告内容仅供参考，不构成投资建议，投资者需自行判断。
• 本报告基于合法信息，但不保证其准确性或完整性，投资者需自行承担风险。

资料来源：通达信
注：价格单位为点，合约乘数IH、IF为300元，IC为200元；涨跌、基差单位为点；成交/持仓量单位为手；成交金额单位为元。