20220211-招商期货-股指期货早班车_3页_802kb

股指期货早班车总结（2022年2月11日）

核心内容概览

2022年2月11日，股指期货市场整体呈现震荡态势，主要股指涨跌互现，市场成交额温和增长。市场环境显示，A股四大股指在节后有所波动，其中上证指数微涨，而深成指、创业板指、科创50指数均下跌。市场流动性保持充裕，但场外资金流入速度有所放缓，市场信心尚未完全恢复。

主要观点

• 市场情绪与资金面：市场信心尚未完全恢复，场外资金流入速度放缓，但北上资金连续净流入，显示外资对市场的支持。央行通过逆回购操作维持流动性，但净回笼表明市场资金面仍偏紧。
• 利率与政策：SHIBOR隔夜利率有所下降，显示市场资金成本降低。1月金融数据超预期，社融规模和M2增速均高于预期，反映政策宽松力度较大，为市场回暖提供基础。
• 市场启动时机：当市场信心与政策支持形成共振时，可能是市场启动的关键时刻。当前仍需关注价量共振的情况，以判断市场趋势。
• 股指期货表现：各股指期货合约涨跌不一，部分合约基差收敛，期现价差较小，市场趋于理性。

关键信息汇总

各股指期货合约数据

市场环境分析

• 股指表现：上证指数上涨0.17%，深成指下跌0.73%，创业板指下跌1.98%，科创50指数下跌1.83%。
• 成交数据：当日市场成交额为9,373亿元，较前日增加45亿元。
• 行业板块：旅游、煤炭、农林牧渔涨幅居前；电气设备、家用电器、通用机械跌幅居前。
• 资金流动：北上资金净流入45.20亿元，为连续两日净流入，沪股通净流入52.71亿元，深股通净流入-7.50亿元。
• 公开市场操作：央行开展200亿元7天逆回购操作，中标利率2.10%，净回笼1,800亿元。
• SHIBOR利率：隔夜利率1.6730%，较前日降低5.5个基点；1年期利率2.6390%，降低1.5个基点。
• 基差与比值：IC、IF与IH2月合约基差分别为4.09、3.66与-0.89点，近月合约基差波动较小，期现价差基本收敛。IH/IC比值维持在0.4364-0.4764区间震荡。

投资建议

• 当前市场信心尚未完全恢复，需密切关注政策与市场情绪的共振。
• 尽管成交量温和放大，但成交额仍不足万亿元，市场仍需价量共振以推动趋势形成。
• 建议以行情修复思维对待，等待市场明确信号后再进行操作。

风险提示

• 本报告仅供风险承受能力为C3及以上投资者参考，不构成投资建议。
• 报告基于公开数据和市场分析，不保证其准确性或完整性。
• 投资有风险，决策需谨慎，投资者应自行判断并承担相应风险。

作者简介

• 于虎山：大连理工大学金融工程硕士，吉林大学信息管理与信息系统、商务英语双学士，具有11年期货从业经验，熟悉交易策略与量化交易，擅长私募产品及资产管理计划设计与运作。
• 资格证书：期货从业资格证（F0272480），期货投资咨询资格证（Z0002746）。

重要声明

本报告内容仅供投资者参考，不构成任何投资建议。市场有风险，投资需谨慎。