20210801-中国银河-电子行业周报_晶圆代工拟继续涨价关注板块估值修复机会_26页_3mb

报告摘要

电子行业周报总结（2021年08月01日）

核心内容

2021年电子行业整体呈现回暖趋势，半导体行业因5G终端及汽车电动化需求旺盛而持续增长，预计2021年电子行业盈利端将加速增长，行业估值有望修复，带来良好的配置机会。

主要观点

Mini LED商业化加速：华为发布首款Mini LED智慧屏，标志着2021年成为Mini LED背光商业化元年。预计到2024年，全球Mini LED市场规模将达23.22亿美元。Mini LED技术已逐渐成熟，多家厂商实现量产出货，未来几年行业将迎来爆发。
晶圆代工价格上涨：由于下游需求旺盛和晶圆厂扩产有限，全球晶圆产能紧张将持续至2022H2。部分晶圆厂计划在2021年Q1进一步提高报价，涨幅在5%至15%之间。国内晶圆厂如中芯国际（0981.HK）和华虹半导体（1347.HK）的估值明显低于台系晶圆厂，存在较大的修复空间。
行业配置建议：
- 半导体：关注中芯国际、华虹半导体、闻泰科技、澜起科技、中微公司、北方华创等。
- 消费电子：关注歌尔股份、立讯精密、鹏鼎控股等。
- 汽车电子：关注华阳集团、舜宇光学科技、联创电子、欧菲光、韦尔股份等。
- LED：关注三安光电、利亚德、新益昌等。
- 面板：关注京东方A、TCL科技、三利谱等。
- PCB：关注鹏鼎控股、生益科技等。
- 机器视觉：关注海康威视等。
市场表现：
- 电子行业指数上涨1.32%，在28个一级子行业中排名第3。
- 半导体材料和印刷电路板板块涨幅居前，分别为20.44%和8.32%。
- 三安光电在核心组合中表现最佳，周涨幅达5.14%。
行业数据：
- 电子行业市盈率（TTM）为45.04倍，低于近10年平均水平。
- 全球电子行业市盈率高于中国台湾和美国市场，但国内电子行业成长性更好。
- 2021年全球半导体销售额增速上调至24%，预计2021年电子行业市值将有更大增长空间。