20170914-天风证券-机械设备行业深度研究_金属风光犹在_玻璃王者归来_30页_3mb

智能手机外壳材料演进与CNC设备市场需求分析

核心内容概述

随着智能手机行业的不断发展，手机外壳材料从早期的塑料逐渐向金属、玻璃、陶瓷等多元化方向演进，市场竞争也从单一的硬件配置转向外观设计与功能性的综合比拼。金属和玻璃外壳成为当前主流选择，而陶瓷材料虽具潜力但尚待技术突破。CNC设备作为金属加工的核心，以及精雕机和热弯机作为玻璃加工的关键设备，其市场需求持续增长。同时，部分国产设备企业通过技术升级和市场拓展，逐步替代进口设备，成为行业新宠。

主要观点

1. 智能手机发展路径

• 智能手机自2010年起进入爆发式增长阶段，出货量年均复合增长率高达136.4%。
• 消费者对手机外观和品牌偏好显著增强，外观设计成为竞争的重要手段。
• 从“硬件为王”转向“内外兼修”，即外观与功能并重。

2. 金属机身趋势

• 金属机身渗透率不断提升，2016年国内金属渗透率已达38%，预计2017年将超过40%。
• 金属CNC设备需求旺盛，市场空间或超百亿。
• 国产CNC设备在价格、付款条件和交付周期等方面具备明显优势，逐步替代进口设备。

3. 玻璃机身回归

• 由于无线充电和5G通信对非金属材质的需求增加，玻璃机身成为主流选择。
• 2.5D和3D玻璃需求迅速增长，预计2017-2019年出货量分别为7.15亿片、9.08亿片、11.80亿片和1亿片、1.63亿片、2.54亿片。
• 精雕机和热弯机作为玻璃加工的核心设备，未来将迎大发展。

4. 陶瓷机身

• 陶瓷材料兼具金属质感与玻璃光泽，但因加工难度大、成本高，尚未大规模应用。
• 随着技术逐渐成熟，陶瓷有望在未来成为重要材料之一。

关键信息

1. CNC设备市场

• 当前CNC设备保有量超过20万台，其中苹果系占比接近60%。
• 未来3年，金属CNC设备年均需求量预计达6万台，市场规模或超百亿。
• 国产CNC设备性价比高，市占率快速提升，已逐步进入苹果产业链。

2. 精雕机与热弯机

• 玻璃加工核心设备包括精雕机和热弯机，其中精雕机用于边缘加工，热弯机用于3D曲面玻璃成型。
• 日韩在热弯机制造方面具有领先优势，但国内企业如北京精雕、大宇精雕、远洋祥瑞等正快速发展。
• 2017年，预计国内玻璃精雕机年产能破千的企业数量将增至9家。

3. 行业驱动因素

• 金属机壳渗透率提升，不锈钢中框加工难度增加，带动CNC设备需求。
• 国内结构件企业加快资本运作，推动设备市场持续扩张。
• 无线充电与5G通信推动玻璃机身回归，带动精雕机和热弯机需求。

重点标的推荐

• 华东重机：通过收购润星科技转型高端制造，布局CNC百亿级市场。
• 劲胜智能：CNC龙头，通过收购创世纪切入3C自动化领域，未来有望进一步增长。

风险提示

• 宏观经济下行可能导致金属CNC和玻璃设备需求不及预期。
• 技术更新速度、原材料价格波动、设备性能提升等均可能影响市场发展。

市场空间测算

未来展望

• 金属CNC设备需求持续旺盛，玻璃加工设备将迎快速增长。
• 陶瓷材料有望在未来成为重要选择，但需技术突破和成本控制。
• 国产设备凭借性价比优势，有望进一步扩大市场份额，进入更多高端供应链。