20241013-光大期货-双焦策略周报_35页_2mb

焦炭市场分析总结

1. 价格与提涨
   焦炭现货价格大幅上涨，第六轮提涨未完全落地，但市场预期较强。湿熄焦和干熄焦分别上涨250元/吨和275元/吨。期货J2501合约下跌118元/吨，基差走强。焦炭供应小幅回升，钢厂利润修复至盈利30元/吨，铁水产量回升至23308万吨/日，支撑需求。

2. 库存与供需
   库存呈现下游累库趋势：独立焦企库存去库337万吨，钢厂库存增加458万吨。整体库存转移至下游，但需求仍受益于钢厂复产信心提升。

3. 综合观点
   政策预期与现实需求博弈，价格短期偏强运行，但波动性加大。

焦煤市场分析总结

1. 价格与供应
   焦煤现货价格上涨，山西主焦煤涨100元/吨，蒙煤涨幅有限。期货JM2501合约下跌62元/吨，基差走强。供应端煤矿产量减少，洗煤厂产能利用率回落，蒙煤通关量维持低位。

2. 需求与库存
   需求端因焦化利润修复而提升，库存累库明显：煤矿库存减少，洗煤厂精煤库存去库，独立焦企和钢厂库存增加953万吨。

3. 综合观点
   价格短期偏强，政策与现实需求共驱市场，但持续性较弱，波动加剧。

风险与展望

政策对市场情绪的影响仍在延续，需警惕现实供需与预期的差异。焦炭与焦煤短期偏强，但需关注库存累库与终端需求的兑现情况。