20181012-东北证券-赛意信息-300687.SZ-Q3业绩拐点已现_智能制造快速推进_4页_1mb

赛意信息（300687）公司点评报告总结

核心内容

赛意信息（300687）是一家专注于计算机应用领域的公司，其主要业务方向为智能制造和工业互联网。2018年第三季度，公司业绩出现明显增长，标志着业绩拐点的到来。公司发布前三季度业绩预告，预计归母净利润为6700万元至7200万元，同比增长1.10%至8.64%；第三季度归母净利润预计为4159.69万元至4659.69万元，同比增长45.03%至62.46%。公司表示，业绩增长主要得益于智能制造及工业互联网业务的持续推进。

主要观点

• 业绩增长显著：Q3业绩实现快速增长，表明公司业务正在步入正轨，为全年业绩增长奠定基础。
• 智能制造业务发展迅速：公司凭借其源自美的信息化部门的制造业背景，深入布局智能制造解决方案，包括泛ERP系统、MES系统、混合云集成和企业移动化解决方案。
• 客户拓展加快：公司不仅在华为等大客户上有所进展，还成功获取了多个不同行业的头部客户订单，业务拓展速度加快。
• 大健康领域布局：公司与高瓴资本参股公司高济科技签署框架协议，标志着其在医药大健康领域的布局进一步深化，未来有望借助高瓴资本资源实现更多协同效应。
• 并购景同提升协同效应：通过并购景同，公司进入SAP软件的信息化实施业务领域，未来有望借助SAP的广泛行业应用拓展更多高景气度行业的信息化服务。
• 财务预测乐观：预计公司2017-2020年EPS分别为0.88、1.18、1.53元，对应PE分别为19.24、14.42、11.08倍，维持“买入”评级。
• 估值合理：公司估值指标显示其P/E和P/B均处于合理区间，未来增长潜力较大。

关键信息

财务摘要

股票数据

财务与估值指标

风险提示

• 客户集中度较高：公司业务依赖于少数大客户，存在客户集中度风险。

投资建议

• 维持“买入”评级：分析师认为公司业务增长潜力大，未来业绩有望持续改善，估值合理，具备投资价值。

附注

• 本报告由东北证券发布，分析师为闻学臣和张世杰，分别具有3年和多年行业研究经验。
• 报告数据来源为公开资料，仅供参考，不构成投资建议。