20231031-安信证券-赛意信息-300687.SZ-Q3毛利率显著提升_携手华为共建大模型生态_5页_593kb

报告摘要

核心数据与评级：
- 2023年Q3报告显示，公司前三季度营收168亿元，净利润12.7亿元，Q3毛利率环比提升显著（从Q2的约31.6%提升至40.1%）。
- 目标价3066元，对应2024年动态市盈率约35倍，维持“买入-A”评级。
核心业务动态：
- 大模型合作：与华为联创，共建盘古制造行业大模型，聚焦智能制造领域，覆盖规划咨询、数字化运营等环节。
- AIGC中台发布：推出业界首个“企业服务大模型”善谋GPT，适用于财税、供应链等场景，实现流程自动化，效率提升40%以上。
- 战略收购：211亿收购思诺博，扩展央企客户（如中国移动、中国卫星网络）和北方区域业务，增强在数字化供应链领域的市场份额。
风险提示：
- 客户集中度高，人力资源成本上升，数字化转型需求不及预期，产品推广不及预期等。
投资建议：
- 公司聚焦泛ERP及智能制造，分析师认为其在新型工业化背景下有增长潜力，但需关注客户满意度及自研产品进度。
表格数据摘要（部分关键财务指标变动）：
- 收入方面，2023前三季度约为168亿元。
- 净利润同比下降，但Q3单季净利润显著增长。