行业景气观察：新能源车销量刷新历史同期记录，化工品价格多数上涨-20210210-招商证券-33页_1mb

定期报告总结（2021年02月10日）

核心内容概览

2021年2月10日的定期报告汇总了多个行业的最新市场动态，重点分析了新能源车销量、化工品价格、稀土价格、钢材与煤炭市场、工业金属价格、消费需求以及金融地产等多个领域的变化趋势。整体来看，多数行业呈现上涨态势，尤其是新能源车、稀土、部分化工品及工业金属，而部分消费领域如电影票房、水泥等则有所下降。

主要观点

1. 新能源车销量刷新历史同期记录

• 1月新能源汽车产量为19.4万辆，销量为17.9万辆，同比分别增长285.8%和238.5%，连续7个月创同期新高。
• 新能源汽车主要品种中，纯电动汽车增速尤为显著，产量与销量同比分别增长366.6%和287.8%。
• 新能源车销量增长带动了上游锂、钴等材料价格的上涨，推动了产业链整体景气度提升。

2. 稀土价格持续攀升

• 申万稀土行业指数较12月中旬增长64.41%，氧化镝、氧化铽等品种价格创历史新高。
• 稀土需求主要来自新能源车、风电、机械设备等领域，其中钕铁硼永磁体是稀土应用的核心。
• 供给端受缅甸政局变动影响，进口减少，叠加政策支持（如《稀土管理条例》征求意见稿），进一步推高稀土价格。

3. 化工品价格多数上涨

• 国际原油价格上涨，带动化工品价格整体上行。
• 无机化工品中，醋酸、钛白粉价格上涨，而硫酸和纯碱价格下行。
• 有机化工品如燃料油、沥青、PVC等期货价格涨幅较大，甲苯、二甲苯等价格上涨显著。

4. 钢材与煤炭市场表现

• 建筑钢材成交量下降，螺纹钢、钢坯、铁矿石价格上涨，库存有所增加。
• 焦煤、焦炭期货价格上行，而动力煤期货价格下降。
• 唐山钢厂高炉开工率与产能利用率下降，反映市场供需变化。

5. 工业金属价格上涨

• 铅、钴、铝、铜、镍、锌等工业金属价格上涨，其中铜、铝涨幅较大。
• 铜、锌、锡、铅等库存下降，显示市场需求强劲。
• 黄金、白银现货价格均上涨，显示贵金属市场回暖。

6. 消费需求波动

• 生鲜乳价格继续上涨，蔬菜、棉花、玉米等价格指数上行。
• 生猪与猪肉价格下降，养殖利润下行。
• 电影票房收入周环比下降，但同比上升显著。
• 白卡纸价格指数与出厂价上涨，显示纸制品市场景气度提升。

7. 金融地产行业走势

• A股成交额与换手率下行，理财产品预期收益率上行。
• 土地成交溢价率上行，商品房成交面积下降，显示房地产市场活跃度有所分化。

关键信息

信息技术

• DRAM与NAND flash价格均上涨，其中4GB DRAM价格周涨8.20%。
• 1月份我国智能手机出货量当月同比转正，增长94.3%。
• 互联网数据中心业务许可项目数同比增长47.12%，显示行业复苏。

中游制造

• 钴产品价格全面上行，电解钴、氧化钴、四氧化三钴等价格涨幅显著。
• 光伏行业综合价格指数上涨0.68%，硅料价格上涨，硅片、电池片、组件价格保持稳定。
• 挖掘机、装载机销量同比大幅增长，分别上涨97.2%和48.7%，反映基建和工程机械需求旺盛。

资源品

• 钢材成交量下降，但部分钢材价格与铁矿石价格上行。
• 焦煤、焦炭价格上涨，动力煤价格下降。
• 浮法玻璃价格下跌，水泥价格指数小幅下降，但西北地区水泥价格上行。

公用事业

• 我国天然气出厂价下行15.17%，英国天然气期货结算价上行2.24%。

风险提示

• 产业扶持力度不及预期
• 宏观经济波动风险

表格与图表概述

• 表1：本周行业景气度核心变化总览，显示多数行业上涨，部分消费服务行业下行。
• 表2：新能源汽车中上游产品价格，涵盖电解液、正极材料、锂原材料与钴产品。
• 表3：光伏行业产品价格，显示硅料价格涨幅显著，其他产品价格相对稳定。
• 表4：钢材价格与库存，反映钢材价格上行，库存增加。
• 表5：煤炭价格与库存，焦煤与焦炭价格上涨，动力煤价格下降。
• 表6：原油价格与库存，Brent与WTI原油价格均上涨。
• 表7：化工品价格周变化，有机化工品价格多数上涨。
• 表8：工业金属价格与库存，多数金属价格上涨，库存下降。

总结

本周行业整体呈现上涨趋势，尤其在新能源车、稀土、化工品、工业金属等领域表现突出。新能源车销量刷新历史同期记录，带动相关原材料价格上行；稀土价格因需求增长和供给受限持续攀升；国际原油价格上涨带动化工品整体景气度提升。然而，部分消费领域如电影票房、水泥等出现下滑。未来，随着海外制造业复苏和国内新能源渗透率提升，稀土等资源品行业有望维持高景气度。