20210629-川财证券-新能源行业动态点评_长城汽车发布2025年战略目标_2页_354kb

新能源行业动态点评总结（20210629）

核心内容

长城汽车于2021年6月28日在保定哈弗技术中心举办2025战略发布会，正式公布其未来五年的发展目标与策略。公司计划通过加大研发投入、布局新能源汽车全产业链、推动智能化与氢能技术发展，实现从传统汽车制造商向新能源汽车领军企业的转型。

主要观点

• 新能源汽车销量目标：到2025年，长城汽车计划实现全球年销量400万辆，其中80%为新能源汽车，即320万辆。这一目标几乎等于2021年全球新能源汽车总销量，若按2025年全球新能源汽车渗透率20%计算，预计全球销量将超1800万辆，长城汽车有望占据约20%的市场份额。
• 动力电池布局：长城汽车旗下蜂巢能源计划到2025年形成215GWh的无钴叠片电池产能，为自身新能源汽车业务提供稳定的电池供应。
• 氢能源汽车发展：长城汽车已启动氢能战略，计划在2021年推出全球首款C级氢燃料电池SUV，2022年推进多种氢燃料电池应用项目，2023年实现主要系统集成商推广数量国内领先，2025年跻身全球氢能市场占有率前三。
• 智能座舱与自动驾驶：长城汽车致力于打造可生长的智能座舱生态系统，目标在2025年实现高级自动驾驶前装渗透率40%以上。
• 研发投入与人才建设：未来五年，长城汽车将累计投入超1000亿元用于研发，到2023年全球研发人员将达到3万人，其中软件开发人才1万人。
• 股权激励机制：公司计划推出覆盖全员的股权激励模式，通过行权条件激励员工达成公司发展目标，推动企业快速发展。

关键信息

• 战略目标：2025年全球年销量400万辆，其中80%为新能源汽车，营业收入超6000亿元。
• 研发投入：未来五年累计研发投入1000亿元，2023年研发人员达3万人。
• 氢能发展路径：2021年推出氢燃料电池SUV，2025年实现全球氢能市场占有率前三。
• 智能座舱愿景：实现深度域融合和硬件可插拔、软件可复用，打造智能座舱生态系统。
• 行业趋势：汽车行业正经历电动化与智能化带来的重新洗牌，国产车企具备弯道超车的机遇。

投资建议

建议关注以下新能源汽车相关企业：

• 长城汽车
• 比亚迪
• 小康股份
• 长安汽车

风险提示

• 政策风险：新能源行业受政策影响较大，存在不确定性。
• 销量不及预期：市场竞争激烈，若产品竞争力不足可能导致销量不达预期。
• 重大安全事故：新能源汽车涉及电池等新技术，存在技术安全风险。

证券研究报告信息

• 所属部门：行业公司部
• 所属行业：电力设备与新能源
• 报告类别：行业动态
• 报告时间：2021/6/29

分析师信息

• 黄博：证书编号S1100519090001，邮箱huangbo@cczq.com
• 张天楠：证书编号S1100520070001，邮箱zhangtiannan@cczq.com

联系人信息

• 陈思同：证书编号S1100120070004，邮箱chensitong@cczq.com

川财研究所地址

• 北京：西城区平安里西大街28号中海国际中心15楼
• 上海：陆家嘴环路1000号恒生大厦11楼
• 深圳：福田区福华一路6号免税商务大厦32层
• 成都：中国（四川）自由贸易试验区成都市高新区交子大道177号中海国际中心B座17楼

分析师声明

分析师具备证券投资咨询执业资格，独立、客观地出具本报告，不与报告内容直接或间接相关。

投资评级说明

• 证券投资评级：以报告发布后6个月内证券的绝对收益为标准，分为买入、增持、中性、减持。
• 行业投资评级：以报告发布后6个月内行业相对市场基准指数的收益为标准，同样分为买入、增持、中性、减持。

重要声明

• 本报告仅供川财证券客户使用，未经授权不得传播。
• 报告基于公开信息编制，不保证其真实性、准确性及完整性。
• 报告观点可能随市场变化而调整，不构成投资建议。
• 报告版权归川财证券所有，未经授权不得使用或转载。