20160607-广发证券-体育产业系列深度报告之十二_全方位解析法国欧洲杯_资本角逐体育与彩票板块__34页_2mb

法国欧洲杯商业价值与体育产业投资机会分析

核心内容概览

2016年法国欧洲杯作为一项历史悠久的足球赛事，不仅吸引了全球球迷的关注，也对体育及相关产业带来了显著的商业价值。赛事从6月10日至7月10日进行，共有24支球队在10座球场进行51场比赛，为期32天。赛事不仅提升了足球的观赏性和竞技性，还带动了版权贸易、体育营销、赛事运营、体育用品和彩票等多个领域的收入增长。

主要观点

1. 赛事与经济的互动关系

• 欧洲杯作为一项大型体育赛事，具有显著的经济驱动力，尤其在就业增长、旅游发展和整体经济增长方面表现突出。
• 历届欧洲杯均对主办国的经济带来积极影响，尤其在欧洲经济衰退背景下，成为拉动增长的重要手段。

2. 赛事的商业价值

• 转播版权、赞助商权益和门票销售是欧洲杯的主要收入来源。
• 2016年欧洲杯的电视转播权收入预计达12亿欧元，商务权益收入为3.14亿欧元，门票收入预计达2.04亿欧元，赛事总收入预期超过20亿欧元。

3. 体育与彩票板块的投资机会

• 体育板块：推荐关注深耕细分领域的龙头公司，如雷曼股份、中体产业、贵人鸟、智美体育等。
• 彩票板块：互联网彩票政策仍在发酵，三季度是关键时间窗口，建议关注鸿博股份、天音控股、500彩票网等。

关键信息

一、赛事概况

• 时间与规模：2016年6月10日至7月10日，24支球队，51场比赛。
• 赛事亮点：赛事扩军至24支队伍，增加了比赛场次与关注度，提升了商业价值。

二、经济驱动力

• 就业增长：欧洲杯期间的基建投资创造了大量就业机会，如2012年欧洲杯期间波兰和乌克兰分别创造了3万个和接近5万个就业岗位。
• 旅游带动：赛事吸引了大量游客，推动了住宿、餐饮、零售等行业的发展，如2012年欧洲杯期间，乌克兰和波兰分别获得1.52亿和1.94亿欧元的旅游收入。
• 经济影响：欧洲杯对主办国GDP增长有显著推动作用，如2012年欧洲杯期间，波兰和乌克兰的GDP增速均高于欧洲平均水平。

三、赞助商格局

• 三大品牌：阿迪达斯、耐克、彪马是欧洲杯的主要球衣赞助商，其中阿迪达斯赞助9支队伍，耐克赞助6支，彪马赞助5支。
• 赞助效果：赞助商通过与球队和球星的合作，提升品牌影响力和销售业绩，如现代汽车在欧洲杯期间销量增长11.5%。

四、版权与媒体

• 版权收入：欧洲杯的电视转播版权收入在历届赛事中持续增长，2012年达到8.37亿欧元，预计2016年将达12亿欧元。
• 新媒体挑战：央视在欧洲杯转播权上的垄断地位受到新媒体冲击，如腾讯、PPTV等平台积极争夺版权资源。

五、收入分配

• 奖金与分红：欧足联通过奖金和俱乐部分红形式分配收入，2016年欧洲杯总奖金达3.01亿欧元，俱乐部分红金额大幅增长，惠及575家俱乐部。

六、推荐标的

• 体育板块：
  • 雷曼股份：专注体育传媒，与中超合作，参与葡萄牙联赛冠名。
  • 中体产业：体育总局唯一上市公司平台，涉及体育地产、赛事运营、体育彩票等。
  • 贵人鸟：与虎扑体育合作成立体育产业基金，布局线上线下资源。
  • 智美体育：专注于赛事运营与体育营销，拥有成熟的“体育+”商业模式。
• 彩票板块：
  • 鸿博股份：彩票印刷龙头，布局无纸化销售。
  • 天音控股：全资收购深圳穗彩，深耕行业多年。
  • 500彩票网：财政部合规试点，垂直类最大龙头。

风险提示

• 体育产业市场化风险：行政干预可能影响体育产业的市场化进程。
• 互联网彩票政策风险：政策的突然转向可能对彩票行业造成冲击。

总结

2016年法国欧洲杯不仅是体育赛事的巅峰对决，更是一场商业盛宴。赛事的商业价值体现在多个方面，包括转播版权、赞助商权益、门票销售和俱乐部分红等。同时，赛事为体育和彩票行业提供了重要的投资机会，相关企业有望在赛事带动下实现业绩增长。然而，体育产业和彩票行业的快速发展也伴随着政策风险和市场化挑战，投资者需谨慎评估相关风险。