20250815-银河期货-纯碱玻璃周报_48页_3mb

纯碱玻璃周报总结

本周纯碱产量环比增2.2%至76.1万吨，供应增加主要由个别企业提负荷驱动，而内蒙古化工等检修企业潜在复产预期存在。成本端煤价上涨，但纯碱价格重心下移，理论利润下滑明显，尤其氨碱法利润环比降59.50元/吨至9元/吨。需求方面，光伏玻璃复窑增产，纯碱表观需求环比升8.5%至73.3万吨，但整体需求仍偏弱。库存持续累库，库存总量189.4万吨，市场现货价格下跌，基差走强。基本面表现疲软，多空博弈激烈，资金主导行情。

玻璃方面，浮法玻璃日产量稳定在15.96万吨，社会库存释放叠加需求不足，价格下跌支撑减弱，利润降至-171.36元/吨。光伏玻璃产量增长，但地产和深加工需求复苏缓慢，深加工订单天数均值仅9.55天，库存高企。整体商品市场呈现弱现实强预期，宏观事件如阅兵限产关注。

报告指出，短期纯碱震荡、玻璃偏弱，建议关注多FG01空SA01套利机会，期权观望。需注意检修恢复、成本变化及政策影响。