20220911-国信证券-海外市场速览_港股短期内或主要依靠南向资金_15页_1mb

报告摘要

欧美央行货币政策进一步收紧：美联储官员在本周继续传递鹰派观点，认为美国通胀问题尚未解决，预计9月FOMC会议加息75bp概率显著高于50bp。同时，联储缩表计划为600亿美元国债+350亿美元MMS，9月首周缩表进度落后，未来需加速。
欧央行与加拿大银行也分别加息75bp，显示全球主要央行在货币政策上趋于一致，进一步收紧。
国内货币政策“以我为主”：由于8月CPI和PPI均有所下降，通胀改善有利于国内实施灵活的货币政策，市场流动性环境有望进一步优化。M2逐步走高，M1处于中枢抬高的震荡状态，人民币贷款增量已度过7月低点。

市场表现：
- 恒生指数：近一周-0.5%，近一月-3.2%，年初至今-17.2%
- 恒生科技指数：近一周-1.6%，近一月-5.1%，年初至今-28.1%
- 上证指数：近一周2.4%，近一月0.5%，年初至今-10.4%
- 纳斯达克指数：近一周4.1%，近一月-3.1%，年初至今-22.6%
- 标普500指数：近一周3.6%，近一月-1.3%，年初至今-14.7%
货币政策：
- 美联储：9月加息75bp概率较高，缩表计划需加速执行。
- 欧央行与加拿大银行：均加息75bp。
- 国内：8月CPI和PPI下降，流动性环境优化，货币政策维持灵活。
南向资金状况：
- 净流入排名：腾讯控股、比亚迪股份、商汤-W、中国移动、中国海外发展等。
- 净流出排名：美团-W、联想集团、信达生物、中国太保等。
行业表现：
- 周期板块：房地产、煤炭、电力设备等表现较好。
- 科技板块：电子、计算机、传媒等表现较差。
- 消费板块：汽车、食品饮料等表现分化。