20220426-华安证券-朗新科技-300682.SZ-一季度业绩超预期_聚合充电业务发展强劲_4页_345kb

朗新科技2022年一季度业绩总结

核心内容

朗新科技在2022年第一季度实现了营业收入和利润的稳健增长，展现出在能源数字化和聚合充电业务方面的强劲发展势头。公司股价表现良好，总市值约为213亿元，流通市值为150.53亿元，流通股比例达70.72%。

主要观点

• 业绩表现超预期：2022Q1公司实现营业收入8.40亿元，同比增长39.87%；归母净利润0.51亿元，同比增长4.67%；扣非归母净利润0.47亿元，同比增长5.53%。
• 业务增长强劲：能源数字化业务持续增长，新签订单和项目数增加；“新电途”聚合充电平台表现突出，实现收入超6000万元，同比增长显著；互联网电视业务用户稳步提升，收入持续增长。
• 毛利率下降：综合毛利率为35%，同比下降8个百分点，主要受研发投入增加、智能终端业务毛利率较低以及B端业务季节性影响。
• 投资建议：维持“买入”评级，预计公司2022-2024年营业收入分别为60/77/98亿元，同比增长29%/28%/28%；归母净利润分别为11/14/19亿元，同比增长26%/33%/34%。

关键信息

业务发展亮点

• 聚合充电业务：

  • 2022Q1实现收入超6000万元，与去年全年收入相当。
  • 国内充电桩数量同比增长43%，公司平台聚合充电量达3.3亿度，较上年同期增长7倍。
  • 注册用户近300万，单季度净增长超过70万。
  • 业务增长得益于政策支持和公司对平台建设与用户服务的持续投入。

• 数字化转型战略：

  • 公司作为售用电信息化龙头，积极布局能源互联网服务平台，助力电网、发电集团等客户实现数字化升级。
  • 深耕能源行业，积累中台能力和平台产品，推动B端业务稳健增长。
  • 开展需求侧运营服务，为终端用户提供多种能源服务，C端业务持续加速。

政策背景

• 《“十四五”现代能源体系规划》推动能源产业数字化智能化升级。
• 南方电网公司强调数字技术作为核心生产力，推动电网数字化转型。
• 政策支持与双碳目标共同驱动电力信息化发展，公司有望从中受益。

财务数据概览

财务指标（单位：百万元）

财务比率

现金流与资产负债情况

风险提示

1. 研发突破不及预期；
2. 政策支持不及预期；
3. 项目交付不及预期。

投资评级说明

• 买入：未来6-12个月投资收益率领先市场基准指数15%以上；
• 增持：未来6-12个月投资收益率领先市场基准指数5%-15%；
• 中性：未来6-12个月投资收益率与市场基准指数变动幅度相差-5%至5%；
• 减持：未来6-12个月投资收益率落后市场基准指数5%-15%；
• 卖出：未来6-12个月投资收益率落后市场基准指数15%以上。

分析师信息

• 尹沿技：华安证券研究总监、研究所所长，TMT首席分析师，曾多次获得新财富、水晶球最佳分析师。
• 陈晶：华东师范大学金融硕士，主要覆盖物联网、军工通信和卫星产业链，2020年加入华安证券研究所。
• 张旭光：凯斯西储大学金融学硕士，主要覆盖AI及行业信息化，2021年8月加入华安证券研究所。