20260427-瑞达期货-铂钯金期货日报_1页_338kb

期货市场与贵金属价格分析总结

核心内容概述

本报告主要分析了铂金与钯金在期货市场和现货市场中的价格走势、供需情况以及宏观数据对市场的影响，并结合行业消息和观点总结，对铂金与钯金的短期与中期走势进行了展望。

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主要观点与关键信息

1. 期货市场表现

项目	数据指标	最新	环比变化
铂金	主力合约收盘价（日，元/克）	509.05	+6.15↑
铂金	主力合约持仓量（日，手）	10387.00	-277.00↓
钯金	主力合约收盘价（日，元/克）	364.00	+2.25↑
钯金	主力合约持仓量（日，手）	3179.00	+90.00↓

铂金与钯金期货价格均出现上涨，铂金涨幅更大。铂金持仓量略有下降，而钯金持仓量有所上升。

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2. 现货市场情况

项目	数据指标	最新	环比变化
铂金	上金所铂金现货价（Pt9995）	510.91	+7.65↑
钯金	长江钯金现货平均价	350.00	+4.00↑
铂金	主力合约基差（日，元/克）	1.86	+1.50↑
钯金	主力合约基差（日，元/克）	-14.00	+1.75↑

铂金现货价格上涨，钯金现货价格也小幅上涨。铂金基差上升，钯金基差则有所收窄。

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3. 供需情况分析

项目	数据指标	最新	环比变化
铂金	CFTC非商业多头持仓（周，张）	9966.00	-243.00↓
铂金	供应量（年，吨）：2025预计	220.40	-0.80↓
铂金	需求量（年，吨）：2025预计	261.60	+25.60↑
钯金	CFTC非商业多头持仓（周，张）	3003.00	-342.00↓
钯金	供应量（年，吨）：2025预计	293.00	-5.00↓
钯金	需求量（年，吨）：2025预计	287.00	-27.00↓

铂金供需偏紧，CFTC非商业多头持仓小幅下降，但需求量上升。钯金供需则呈现供大于求的态势，需求量下降，且CFTC非商业多头持仓持续减少。

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4. 宏观数据影响

项目	数据指标	最新	环比变化
美元指数	-	98.53	-0.27↓
10年美债实际收益率	-	1.89%	-0.03↓
VIX波动率指数	-	18.71	-0.60↓

美元指数和VIX波动率指数均小幅回落，表明市场风险偏好有所改善，但10年美债实际收益率微降，显示市场对通胀预期仍保持较高水平。

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5. 行业消息影响

• 美伊局势：伊朗已通过巴基斯坦向美国转交新谈判方案，该方案与三阶段框架一致，市场风险情绪边际回暖。
• 美国消费者信心指数：4月降至49.8，创1978年以来最低水平，显示经济不确定性加剧。
• 美联储调查：美国司法部撤销对美联储及鲍威尔的刑事调查，为下一任主席人选铺平道路，市场对年内降息预期升温。
• 日本CPI数据：3月核心CPI同比上升1.8%，核心-核心CPI同比上涨2.4%，仍高于央行2%目标。
• 美联储利率预期：4月维持利率不变概率为100%，6月累计降息25个基点概率为4.7%。

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6. 观点总结

• 短期走势：受美伊局势缓和影响，铂钯价格震荡反弹，市场情绪有所回暖。
• 中期展望：铂金供需偏紧，中期仍具配置价值；钯金需求受电动车渗透率提升影响，结构性压力仍存。
• 操作建议：铂金可逢低轻仓布局，钯金建议暂时观望。

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重点关注事件

时间	事件
04-28 22:00	美国4月谘商会消费者信心指数
04-29 20:30	美国3月耐用品订单初值
04-29 20:30	美国3月新屋开工总数年化
04-29 20:30	美国3月商品贸易帐初值
04-30 02:00	联邦基金利率决议/政策声明
04-30 02:30	联邦基金利率决议/政策声明
04-30 20:30	美国第一季度实际GDP年化季率初值
04-30 20:30	美国3月PCE物价指数
04-30 20:30	美国至4月25日当周初请失业金人数

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