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固定收益日报总结 - 2018年10月26日

核心内容概述

本日报内容涵盖全球及中国债券市场动态，包括美债收益率变动、中资境外房地产美元债表现、近期新发债券信息、国债及政府债券价格、AT1债券价格、投资级别债券价格、高收益债券价格以及相关免责声明。整体显示了市场对房地产融资紧缩的担忧，以及不同债券的收益率和价格波动情况。

债市重点新闻

• 美国10年期美债收益率回升
  美国指标10年期美债收益率于10月25日升至3.14%，较前一交易日的3.11%有所上升。尽管美国首次申领失业救济人数略高于预期，但因环球避险情绪高涨，收益率升幅受限。

• 中资境外房地产美元债下跌
  10月以来，多笔房地产融资计划被终止或审查，导致中资境外房地产美元债价格下跌。其中：

  • 恒大地产的票息8.75% 2025年到期票据下跌1.9-2pt。
  • 佳兆业票息9.375% 2024年到期票据下跌4.3pt，创历史新低64.5。
  • 佳兆业票息8.5% 2022年到期票据下跌4.2pt，至70.8。

近期新发债券

• 甘肃省公航旅续发2021年到期票据，增发规模为1.5亿美元。
• 其他有意发行美元债券的企业包括：中国蓝星、招金矿业、中信银行、四川交投、方正证券、浙江吉利、柳州东通、常德市城建、华发集团、光大新鸿基、中航国际租赁、平安不动产、北京汽车、阳光城集团、绿地集团、保利集团、湖南湘江新区。

国债/政府债券价格（参考价格）

中国国债（AA-评级）

• 3年期：收益率3.150，价格未列出。
• 5年期：收益率3.320。
• 10年期：收益率3.500。
• 30年期：收益率3.930。

美国国债（AAA评级）

• 3年期：价格99.95，收益率2.894。
• 5年期：价格99.64，收益率2.955。
• 10年期：价格98.02，收益率3.111。
• 30年期：价格93.69，收益率3.336。

香港政府债（AAA评级）

• 3年期：价格100.40，收益率2.322。
• 5年期：价格95.05，收益率2.350。
• 10年期：价格91.10，收益率2.407。
• 15年期：价格92.85，收益率2.542。

AT1债券价格（仅供专业投资者）

投资级别债券价格（仅供专业投资者）

中国中资

金融类

• 友邦保险：票面利率3.125%，到期日3/13/2023，价格96.70，收益率3.95，穆迪评级N.A.，标普评级A。
• 中国银行香港：票面利率3.875%，到期日6/30/2025，价格97.65，收益率4.28，穆迪评级A1，标普评级N.A.。
• 东亚银行：票面利率6.125%，到期日7/16/2020，价格103.64，收益率3.91，穆迪评级Baa3，标普评级BBB。
• 中银航空租赁：票面利率4.375%，到期日5/2/2023，价格100.57，收益率4.23，穆迪评级N.A.，标普评级A-。
• 中国交通银行：票面利率4.500%，到期日10/3/2024，价格100.16，收益率4.32，穆迪评级N.A.，标普评级N.A.。
• 中国建设银行：票面利率3.125%，到期日1/20/2020，价格99.19，收益率3.81，穆迪评级A1，标普评级A。
• 中信银行国际：票面利率6.875%，到期日6/24/2020，价格103.96，收益率4.36，穆迪评级Baa3，标普评级N.A.。
• 大新银行：票面利率5.250%，到期日1/29/2024，价格100.17，收益率4.53，穆迪评级Baa1，标普评级N.A.。
• 富邦银行香港：票面利率6.125%，到期日11/30/2020，价格103.51，收益率4.34，穆迪评级N.A.，标普评级BBB。
• 海通证券：票面利率3.500%，到期日4/21/2020，价格98.88，收益率4.29，穆迪评级N.A.，标普评级BBB。
• 中国信达金融2015：票面利率3.125%，到期日4/23/2020，价格98.70，收益率4.03，穆迪评级Baa1，标普评级A-。
• 中国信达金融2015：票面利率4.250%，到期日4/23/2025，价格96.32，收益率4.92，穆迪评级Baa1，标普评级A-。
• 中国东方资产管理国际控股：票面利率3.750%，到期日9/3/2019，价格99.78，收益率4.01，穆迪评级Baa1，标普评级N.A.。
• 中国东方资产管理国际控股：票面利率5.000%，到期日9/3/2024，价格101.25，收益率4.75，穆迪评级Baa1，标普评级N.A.。

非地产类

• 中国海洋石油：票面利率4.250%，到期日1/26/2021，价格101.06，收益率3.75，穆迪评级A1，标普评级A+。
• 中国海洋石油：票面利率5.500%，到期日5/21/2033，价格109.70，收益率4.58，穆迪评级A1，标普评级A+。
• 昆仑能源有限公司：票面利率3.750%，到期日5/13/2025，价格96.75，收益率4.33，穆迪评级A2，标普评级A。
• 中国石化集团：票面利率2.500%，到期日4/28/2020，价格98.57，收益率3.48，穆迪评级A1，标普评级A+。
• 中国石化集团：票面利率3.250%，到期日4/28/2025，价格93.74，收益率4.37，穆迪评级A1，标普评级A+。
• 中国广核集团：票面利率4.000%，到期日11/5/2025，价格96.19，收益率4.64，穆迪评级Baa1，标普评级N.A.。
• 阿里巴巴集团：票面利率3.125%，到期日11/28/2021，价格97.91，收益率3.85，穆迪评级A1，标普评级A+。
• 百度：票面利率3.500%，到期日11/28/2022，价格97.91，收益率4.06，穆迪评级A3，标普评级N.A.。
• 腾讯控股：票面利率2.875%，到期日2/11/2020，价格99.39，收益率3.36，穆迪评级A1，标普评级A+。
• 腾讯控股：票面利率3.800%，到期日2/11/2025，价格97.09，收益率4.33，穆迪评级A1，标普评级A+。
• 联想集团：票面利率4.700%，到期日5/8/2019，价格100.09，收益率4.52，穆迪评级N.A.，标普评级N.A.。

港资

• 中华电力香港：票面利率4.750%，到期日3/19/2020，价格101.65，收益率3.52，穆迪评级A1，标普评级A+。
• 长和：票面利率4.625%，到期日1/13/2022，价格102.44，收益率3.81，穆迪评级A2，标普评级A。
• 长和：票面利率7.450%，到期日11/24/2033，价格131.50，收益率4.54，穆迪评级A2，标普评级A。
• 利丰：票面利率5.250%，到期日5/13/2020，价格101.36，收益率4.32，穆迪评级Baa2，标普评级BBB+。
• 南丰国际控股：票面利率4.500%，到期日9/20/2022，价格100.60，收益率4.33，穆迪评级Baa3，标普评级BBB-。
• 南丰国际控股：票面利率4.875%，到期日5/29/2024，价格100.77，收益率4.72，穆迪评级Baa3，标普评级BBB-。
• 电讯盈科：票面利率5.750%，到期日4/17/2022，价格104.37，收益率4.38，穆迪评级N.A.，标普评级N.A.。
• 中国海外发展：票面利率3.950%，到期日11/15/2022，价格98.36，收益率4.40，穆迪评级Baa1，标普评级BBB+。
• 中国海外发展：票面利率7.250%，到期日1/29/2024，价格92.97，收益率8.95，穆迪评级Ba3，标普评级B+。
• 中国华融国际控股：票面利率4.500%，到期日1/16/2020，价格100.03，收益率4.47，穆迪评级Baa1，标普评级BBB+。
• 中国华融国际控股：票面利率5.500%，到期日1/16/2025，价格109.69，收益率5.53，穆迪评级Baa1，标普评级BBB+。
• 中国东方资产管理国际控股：票面利率3.750%，到期日9/3/2019，价格99.78，收益率4.01，穆迪评级Baa1，标普评级N.A.。
• 中国东方资产管理国际控股：票面利率5.000%，到期日9/3/2024，价格101.25，收益率4.75，穆迪评级Baa1，标普评级N.A.。
• 中国信达金融2015：票面利率3.125%，到期日4/23/2020，价格98.70，收益率4.03，穆迪评级Baa1，标普评级A-。
• 中国信达金融2015：票面利率4.250%，到期日4/23/2025，价格96.32，收益率4.92，穆迪评级Baa1，标普评级A-。

高收益债券价格（仅供专业投资者）

非地产类

• 神州租车：票面利率6.125%，到期日2/4/2020，价格97.08，收益率8.59，穆迪评级Ba3，标普评级BB。
• 神州租车：票面利率6.000%，到期日2/11/2021，价格94.25，收益率8.82，穆迪评级Ba3，标普评级BB。
• 一嗨租车：票面利率7.500%，到期日12/8/2018，价格99.96，收益率7.63，穆迪评级N.A.，标普评级BB-。
• 中国宏桥：票面利率6.850%，到期日4/22/2019，价格75.83，收益率22.02，穆迪评级N.A.，标普评级N.A.。
• 中国铝业：票面利率4.000%，到期日8/25/2021，价格96.65，收益率5.29，穆迪评级N.A.，标普评级N.A.。
• 香港方正信息有限公司：票面利率4.575%，到期日4/20/2020，价格94.44，收益率8.66，穆迪评级N.A.，标普评级N.A.。
• 复星国际：票面利率5.250%，到期日3/23/2022，价格91.76，收益率8.06，穆迪评级N.A.，标普评级BB。
• 山东如意科技集团：票面利率7.750%，到期日6/5/2020，价格100.23，收益率7.59，穆迪评级B1，标普评级B+。
• 新城发展控股：票面利率5.000%，到期日2/16/2020，价格96.83，收益率7.60，穆迪评级N.A.，标普评级BB-。
• 合景泰富：票面利率5.200%，到期日9/21/2022，价格84.81，收益率10.00，穆迪评级N.A.，标普评级N.A.。
• 中国恒大：票面利率7.500%，到期日6/28/2023，价格87.23，收益率11.07，穆迪评级B2，标普评级B。
• 中国恒大：票面利率8.750%，到期日6/28/2025，价格83.75，收益率12.40，穆迪评级B2，标普评级B。
• 瑞安房地产：票面利率5.700%，到期日2/6/2021，价格98.98，收益率6.18，穆迪评级N.A.，标普评级N.A.。
• 瑞安房地产：票面利率4.375%，到期日10/5/2019，价格99.26，收益率5.19，穆迪评级N.A.，标普评级N.A.。
• 融创中国：票面利率8.750%，到期日12/5/2019，价格101.94，收益率6.88，穆迪评级B2，标普评级B。
• 宝龙地产：票面利率5.950%，到期日7/19/2020，价格93.83，收益率9.92，穆迪评级B2，标普评级B。
• 宝龙地产：票面利率4.875%，到期日9/15/2021，价格85.25，收益率10.98，穆迪评级B2，标普评级B。
• 禹洲地产：票面利率6.000%，到期日10/25/2023，价格84.93，收益率9.90，穆迪评级B1，标普评级N.A.。
• 中国奥园：票面利率6.350%，到期日1/11/2020，价格98.61，收益率7.57，穆迪评级B2，标普评级B。
• 中国奥园：票面利率6.525%，到期日4/25/2019，价格100.35，收益率5.79，穆迪评级B2，标普评级N.A.。
• 华南城：票面利率6.750%，到期日9/13/2021，价格74.68，收益率18.48，穆迪评级N.A.，标普评级CCC+。
• 花样年：票面利率7.375%，到期日10/4/2021，价格71.25，收益率20.98，穆迪评级B3，标普评级B。
• 当代置业：票面利率6.875%，到期日10/20/2019，价格91.01，收益率17.25，穆迪评级B3，标普评级N.A.。

地产类

• 丽新国际：票面利率4.600%，到期日9/13/2022，价格94.93，收益率6.09，穆迪评级N.A.，标普评级N.A.。
• 资本策略地产：票面利率4.875%，到期日8/8/2021，价格95.76，收益率6.57，穆迪评级N.A.，标普评级N.A.。
• 德祥地产：票面利率4.750%，到期日10/14/2021，价格88.35，收益率9.34，穆迪评级N.A.，标普评级N.A.。

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