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固定收益日报总结

核心内容概览

2018年11月12日的固定收益日报涵盖了全球及亚洲债券市场动态，重点包括美国、中国和香港的国债及政府债券价格，投资级别与高收益债券的表现，以及近期新发债券信息。该日报旨在为专业投资者提供参考信息，但需注意所有价格和数据仅供参考，实际交易需联系相关机构确认。

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债市重点新闻

• 美国债市：10年期美债收益率在11月9日下跌至3.19%，低于前一交易日的3.24%。10月PPI涨幅达0.6%，为2012年9月以来最大单月涨幅，表明通胀压力上升。
• 中国市场：11月11日“双11”期间，中国电商交易额再创新高，反映内地消费信心和规模持续增强。
• 信用市场：上周五信用市场表现较弱，投资级别债券10年期票据平均利差扩阔1-3基点。高收益内房债券表现不佳，恒大地产系列债券整体平均向下0.5pt，其中2025年到期票据向下0.75pt。

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近期新发债券

• 方正证券：发行2亿美元2020年到期优先无抵押票据，票息6.9%，无评级。
• 其他计划发行美元债券的企业包括：工银金融租赁、云南投控、上海商业银行、华远地产、陕西省西咸新区、常德市城建、四川交投、山东钢铁、招金矿业、光大新鸿基、平安不动产、北京汽车、阳光城集团、绿地集团、保利集团。

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国债/政府债券价格（参考价格）

中国国债（AA-评级）

期限	收益率
3年	3.070%
5年	3.260%
10年	3.460%
30年	3.950%

美国国债(AAA评级)

期限	价格	收益率
3年	99.66	2.993%
5年	99.27	3.035%
10年	99.52	3.182%
30年	99.83	3.384%

香港政府债(AAA评级)

期限	价格	收益率
3年	100.33	2.347%
5年	94.95	2.388%
10年	90.80	2.453%
15年	91.95	2.628%

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AT1债券价格（仅供专业投资者）

发行人	担保人/母公司	票面利率	回购日	价格	到期回报率	穆迪评级	标普评级
中国银行	中国银行 3988.hk 601988.ch	6.750%	10/23/2019	101.90	4.63%	Ba1	BB
工商银行	工商银行 1398.hk 601398.hk	6.000%	12/10/2019	101.01	5.00%	Ba1	BB-
建设银行	建设银行 0939.hk 601939.ch	4.650%	12/16/2020	98.44	5.45%	Ba1	BB-
交通银行	交通银行 3328.hk 601328.ch	5.000%	7/29/2020	99.22	5.48%	Ba3	N.A.
邮政储蓄银行	邮政储蓄银行 1658.HK	4.500%	9/27/2022	93.06	6.59%	Ba2	N.A.
招商银行	招商银行 3968.HK	4.400%	10/25/2022	92.96	6.48%	N.A.	BB-
民生银行	民生银行 1988.HK	4.950%	12/14/2021	94.60	6.95%	N.A.	N.A.
浙商银行	浙商银行 2016.HK	5.450%	3/29/2022	92.22	8.16%	N.A.	N.A.
青岛银行	青岛银行 3866.HK	5.500%	9/19/2022	86.79	9.77%	N.A.	N.A.
徽商银行	徽商银行 3698.HK	5.500%	11/10/2021	93.75	7.93%	N.A.	N.A.
郑州银行	郑州银行 6196.HK	5.500%	10/18/2022	85.73	10.07%	N.A.	N.A.
重庆银行	重庆银行 1963.HK	5.400%	12/20/2022	87.39	9.23%	N.A.	N.A.
锦州银行	锦州银行 416.HK	5.500%	10/27/2022	82.23	11.32%	N.A.	N.A.
中信银行国际	中信银行 0998.hk	7.250%	4/22/2019	100.97	4.98%	Ba2	N.A.
中信银行国际	中信银行 0998.hk	4.250%	10/11/2021	93.22	6.86%	Ba2	N.A.
中国信达资产管理	中国信达资产管理	4.450%	9/30/2021	93.03	7.21%	B1	N.A.
中国华融金融二期	中国华融金融二期	2.875%	9/14/2021	90.17	6.74%	Baa1	N.A.

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投资级别债券价格（仅供专业投资者）

CHINA 中资

发行人	担保人/母公司	票面利率	到期日	价格	到期回报率	穆迪评级	标普评级
友邦保险	友邦保险 1299.hk	3.125%	3/13/2023	96.34	4.06%	N.A.	A
中国银行香港	中国银行香港	3.875%	6/30/2025	97.29	4.35%	A1	N.A.
东亚银行	东亚银行 0023.hk	6.125%	7/16/2020	103.39	4.01%	Baa3	BBB
中银航空租赁	中银航空租赁	4.375%	5/2/2023	100.26	4.31%	N.A.	A-
中国交通银行	中国交通银行	4.500%	10/3/2024	99.95	4.51%	N.A.	N.A.
中国建设银行	中国建设银行	3.125%	1/20/2020	99.10	3.91%	A1	A
中国中信银行国际	中国中信银行国际	6.875%	6/24/2020	103.76	4.43%	Baa3	N.A.
大新银行	大新银行	5.250%	1/29/2024	100.12	4.59%	Baa1	N.A.
富邦银行香港	富邦银行香港	6.125%	11/30/2020	103.29	4.42%	N.A.	BBB
海通证券	海通证券 600837.ch	3.500%	4/21/2020	98.78	4.38%	N.A.	BBB
中国华融国际控股	中国华融国际控股	4.500%	1/16/2020	99.77	4.70%	Baa1	BBB+
中国华融国际控股	中国华融国际控股	5.500%	1/16/2025	109.69	5.70%	Baa1	BBB+
中国东方资产管理国际控股	中国东方资产管理国际控股	3.750%	9/3/2019	99.72	4.10%	Baa1	N.A.
中国东方资产管理国际控股	中国东方资产管理国际控股	5.000%	9/3/2024	100.82	4.83%	Baa1	N.A.
中国信达金融2015	中国信达金融2015	3.125%	4/23/2020	98.57	4.15%	Baa1	A-
中国信达金融2015	中国信达金融2015	4.250%	4/23/2025	95.86	5.01%	Baa1	A-

HK港资

发行人	担保人	票面利率	到期日	价格	到期回报率	穆迪评级	标普评级
中华电力香港	中华电力香港	4.750%	3/19/2020	101.46	3.63%	A1	A+
长和	长和 0001.hk	4.625%	1/13/2022	102.18	3.89%	A2	A
长和	长和 0001.hk	7.450%	11/24/2033	130.60	4.61%	A2	A
利丰	利丰 0494.hk	5.250%	5/13/2020	101.19	4.42%	Baa2	BBB+
南丰国际控股	南丰国际控股	4.500%	9/20/2022	100.32	4.41%	Baa3	BBB-
南丰国际控股	南丰国际控股	4.875%	5/29/2024	100.28	4.82%	Baa3	BBB-
电讯盈科	电讯盈科 0008.hk	5.750%	4/17/2022	104.08	4.45%	N.A.	N.A.
长和	长和 0001.hk	4.625%	1/13/2022	102.18	3.89%	A2	A
长和	长和 0001.hk	7.450%	11/24/2033	130.60	4.61%	A2	A
海通证券	海通证券 600837.ch	3.500%	4/21/2020	98.78	4.38%	N.A.	BBB
中国华融国际控股	中国华融国际控股	4.500%	1/16/2020	99.77	4.70%	Baa1	BBB+
中国华融国际控股	中国华融国际控股	5.500%	1/16/2025	109.69	5.70%	Baa1	BBB+
中国东方资产管理国际控股	中国东方资产管理国际控股	3.750%	9/3/2019	99.72	4.10%	Baa1	N.A.
中国东方资产管理国际控股	中国东方资产管理国际控股	5.000%	9/3/2024	100.82	4.83%	Baa1	N.A.
中国信达金融2015	中国信达金融2015	3.125%	4/23/2020	98.57	4.15%	Baa1	A-
中国信达金融2015	中国信达金融2015	4.250%	4/23/2025	95.86	5.01%	Baa1	A-

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高收益债券价格（仅供专业投资者）

非地产类高收益债券

发行人	担保人	票面利率	到期日	价格	到期回报率	穆迪评级	标普评级
神州租车	神州租车 0699.HK	6.125%	2/4/2020	96.32	9.37%	Ba3	BB
神州租车	神州租车 0699.HK	6.000%	2/11/2021	92.86	9.61%	Ba3	BB
山东如意科技集团	山东如意科技集团	7.500%	12/19/2019	92.91	14.71%	B3	B-
中国海洋石油	中国海洋石油 0883.hk	4.250%	1/26/2021	100.87	3.83%	A1	A+
中国海洋石油	中国海洋石油 0883.hk	5.500%	5/21/2033	109.04	4.64%	A1	A+
昆仑能源有限公司	昆仑能源有限公司	3.750%	5/13/2025	96.25	4.42%	A2	A
中国石化集团	中国石化集团	2.500%	4/28/2020	98.48	3.58%	A1	A+
中国石化集团	中国石化集团	3.250%	4/28/2025	93.52	4.42%	A1	A+
中国广核集团	中国广核集团	4.000%	11/5/2025	95.59	4.75%	Baa1	N.A.
阿里巴巴集团	阿里巴巴集团	3.125%	11/28/2021	98.07	3.80%	A1	A+
百度	百度 BIDU(美国上市)	3.500%	11/28/2022	97.62	4.15%	A3	N.A.
百度	百度 BIDU(美国上市)	4.125%	6/30/2025	97.51	4.56%	A3	N.A.
华为投资控股有限公司	华为投资控股有限公司	4.125%	5/19/2025	92.49	5.51%	N.A.	N.A.
腾讯控股	腾讯控股 0700.hk	2.875%	2/11/2020	99.24	3.50%	A1	A+
腾讯控股	腾讯控股 0700.hk	3.800%	2/11/2025	96.60	4.43%	A1	A+
联想集团	联想集团 0992.hk	4.700%	5/8/2019	100.04	4.62%	N.A.	N.A.

地产类高收益债券

发行人	担保人	票面利率	到期日	价格	到期回报率	穆迪评级	标普评级
万达地产海外	万达地产海外	3.950%	11/15/2019	98.05	4.49%	Baa1	BBB+
华润置地	华润置地 1109.HK	6.000%	2/27/2024	106.62	4.57%	Baa1	BBB+
远洋地产	远洋地产	4.450%	2/4/2020	99.46	4.91%	Baa3	NR
远洋地产	远洋地产	5.950%	2/4/2027	94.20	6.88%	Baa3	NR
万科企业	万科企业	3.950%	12/23/2019	99.78	4.16%	Baa2	BBB
雅居乐集团	雅居乐集团 3383.HK	5.125%	8/14/2022	86.03	9.65%	Ba3	BB
雅居乐集团	雅居乐集团 3383.HK	9.000%	5/21/2020	102.24	7.41%	Ba3	BB
旭辉控股	旭辉控股 0884.HK	7.750%	6/5/2020	99.64	8.00%	B1	B+
新城发展控股	新城发展控股 01030.HK	5.000%	2/16/2020	96.64	7.85%	N.A.	BB-
合景泰富	合景泰富 1813.HK	5.200%	9/21/2022	83.17	10.63%	N.A.	N.A.
中国恒大	中国恒大 03333.HK	7.500%	6/28/2023	84.43	11.98%	B2	B
中国恒大	中国恒大 03333.HK	8.750%	6/28/2025	83.72	12.42%	B2	B
瑞安房地产	瑞安房地产 0272.HK	5.700%	2/6/2021	97.68	6.84%	N.A.	N.A.
瑞安房地产	瑞安房地产 0272.HK	4.375%	10/5/2019	98.84	5.73%	N.A.	N.A.
融创中国	融创中国 1918.HK	8.750%	12/5/2019	100.94	7.80%	B2	B
宝龙地产	宝龙地产 01238.HK	5.950%	7/19/2020	92.58	10.89%	B2	B
宝龙地产	宝龙地产 01238.HK	4.875%	9/15/2021	82.40	12.42%	B2	B
禹洲地产	禹洲地产1628.HK	6.000%	10/25/2023	82.64	10.60%	B1	N.A.
中国奥园	中国奥园 3883.HK	6.350%	1/11/2020	98.30	7.91%	B2	B
中国奥园	中国奥园 3883.HK	6.525%	4/25/2019	99.90	6.73%	B2	N.A.
华南城	华南城 1668.HK	6.750%	9/13/2021	72.53	19.89%	N.A.	CCC+
花样年	花样年 1777.HK	7.375%	10/4/2021	68.63	22.77%	B3	B
当代置业	当代置业 1107.HK	6.875%	10/20/2019	91.08	17.63%	B3	N.A.

HK地产类高收益债券

发行人	担保人	票面利率	到期日	价格	到期回报率	穆迪评级	标普评级
丽新国际	丽新国际 00191.HK	4.600%	9/13/2022	94.23	6.32%	N.A.	N.A.
资本策略地产	资本策略地产 00497.HK	4.875%	8/8/2021	95.19	6.83%	N.A.	N.A.
德祥地产	德祥地产 00199.HK	4.750%	10/14/2021	88.18	9.48%	N.A.	N.A.
新世界中国地产	新世界中国地产	5.375%	11/6/2019	101.01	4.31%	N.A.	N.A.
新世界发展	新世界发展 0017.hk	4.375%	11/30/2022	99.56	4.49%	N.A.	N.A.
新鸿基地产	新鸿基地产 0016.hk	4.000%	11/2/2020	100.45	3.76%	A1	A+
新鸿基地产	新鸿基地产 0016.hk	3.625%	1/16/2023	98.81	3.94%	A1	A+
太古股份	太古股份 0019.hk	4.500%	10/9/2023	101.53	4.15%	A3	A-
九龙仓集团	九龙仓集团 0004.hk	3.500%	1/23/2019	99.97	3.61%	N.A.	N.A.

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