20180924-西证_香港_证券-固定收益日报_5页_343kb

报告摘要

固定收益日报总结 - 2018年9月24日

核心内容概览

本日报主要涵盖以下内容：

债市重点新闻：分析了中美贸易谈判进展及人民币汇率波动对债市的影响，并提及美联储即将公布利率决定。
近期新发债券：列出了多家中国企业计划发行美元债券的名单。
国债/政府债券价格：提供了中国、美国及香港政府债券的参考价格和收益率。
到期收益率曲线：附有相关图表，展示不同期限债券的收益率情况。
投资级别债券价格：列出了多只中资、港资债券的详细信息，包括发行人、票面利率、到期日、价格、收益率、评级等。
高收益债券价格：展示了多只高收益债券的详细信息，涵盖地产和非地产类别。
免责声明：提醒投资者注意相关数据仅供参考，不构成投资建议。

主要观点

中美贸易谈判：中美贸易谈判在新一轮关税实施前暂停，市场预期美国中期选举前不会重启谈判，可能影响市场情绪。
人民币汇率：人民币离岸价下跌至6.8523，对比上周五和8月15日，显示汇率压力，人行尚未出手干预。
美联储加息预期：市场普遍预期美联储将在9月27日宣布加息四分之一厘，并暗示可能在年末再次加息。
债券市场表现：
- 中资债券：收益率普遍较高，尤其是长期债券。
- 港资债券：收益率相对较低，部分债券价格高于面值，显示市场对其信用评级的认可。
- 高收益债券：多数价格低于面值，收益率较高，反映市场对其信用风险的担忧。

关键信息

近期新发债券

山东国惠：发行1.88亿美元1年期定息优先无抵押票据，票息5.7%，无评级。
其他企业：海南航空、中银航空租赁、平安不动产、中国铝业、北京汽车、广汇汽车、阳光城集团等均有计划发行美元债券。

国债/政府债券价格

中国国债（AA-评级）：
- 3年期：3.300%
- 5年期：3.460%
- 10年期：3.663%
- 30年期：4.150%
美国国债（AAA评级）：
- 3年期：价格99.61，收益率2.888%
- 5年期：价格99.09，收益率2.948%
- 10年期：价格98.41，收益率3.063%
- 30年期：价格96.17，收益率3.200%
香港政府债（AAA评级）：
- 3年期：价格100.53，收益率2.280%
- 5年期：价格94.87，收益率2.369%
- 10年期：价格90.75，收益率2.442%
- 15年期：价格91.48，收益率2.667%

投资级别债券价格

中资债券：
- 友邦保险：票息3.125%，到期日2023年3月13日，价格97.10，收益率3.84%。
- 中国银行（香港）：票息3.875%，到期日2025年6月30日，价格98.08，收益率4.20%。
- 中银航空租赁：票息4.375%，到期日2023年5月2日，价格100.67，收益率4.21%。
- 中国建设银行：票息3.125%，到期日2020年1月20日，价格99.17，收益率3.77%。
- 中国中信银行国际：票息6.875%，到期日2020年6月24日，价格104.34，收益率4.26%。
- 大新银行：票息5.250%，到期日2024年1月29日，价格100.36，收益率4.15%。
- 中国信达资产管理：票息4.450%，到期日2021年9月30日，价格94.45，收益率6.54%。
- 中国华融金融二期：票息2.875%，到期日2019年9月14日，价格92.75，收益率5.56%。
港资债券：
- 中华电力香港：票息4.750%，到期日2020年3月19日，价格101.80，收益率3.49%。
- 长和：票息4.625%，到期日2022年1月13日，价格102.53，收益率3.80%。
- 长和（长期）：票息7.450%，到期日2033年11月24日，价格132.72，收益率4.46%。
- 利丰：票息5.250%，到期日2020年5月13日，价格101.56，收益率4.25%。
- 新世界发展：票息4.375%，到期日2022年11月30日，价格99.96，收益率4.38%。
- 太古股份：票息4.500%，到期日2023年10月9日，价格102.16，收益率4.02%。
- 九龙仓集团：票息3.500%，到期日2019年1月23日，价格100.00，收益率3.46%。

高收益债券价格

非地产类高收益债券：
- 神州租车：票息6.125%，到期日2020年2月4日，价格97.96，收益率7.73%。
- 一嗨租车：票息7.500%，到期日2019年12月19日，价格91.85，收益率14.97%。
- 中国宏桥：票息6.850%，到期日2019年8月25日，价格95.02，收益率10.93%。
- 361度：票息7.250%，到期日2021年6月3日，价格95.33，收益率9.25%。
- 金鹰商贸：票息4.625%，到期日2021年6月21日，价格102.44，收益率6.26%。
- 中民国际资本：票息3.800%，到期日2019年8月2日，价格93.77，收益率11.69%。
- 中国飞机租赁：票息4.900%，到期日2021年8月22日，价格90.02，收益率8.87%。
- 中融国际：票息6.950%，到期日2019年6月21日，价格96.58，收益率11.90%。
地产类高收益债券：
- 万达地产海外：票息3.800%，到期日2019年7月21日，价格96.54，收益率8.24%。
- 万达地产国际：票息7.250%，到期日2024年1月29日，价格95.56，收益率8.29%。
- 越秀地产：票息4.500%，到期日2023年1月24日，价格94.33，收益率6.01%。
- 碧桂园控股：票息7.250%，到期日2021年4月4日，价格100.84，收益率6.88%。
- 绿地香港：票息3.875%，到期日2019年7月28日，价格97.13，收益率7.46%。
- 中国恒大：票息7.500%，到期日2023年6月28日，价格92.35，收益率9.53%。
- 融创中国：票息8.750%，到期日2019年12月5日，价格101.97，收益率6.98%。
- 宝龙地产：票息5.950%，到期日2020年7月19日，价格94.75，收益率9.15%。
- 禹洲地产：票息6.000%，到期日2023年10月25日，价格89.10，收益率8.70%。
- 瑞安房地产：票息5.700%，到期日2021年2月6日，价格99.83，收益率5.78%。
- 当代置业：票息6.875%，到期日2019年10月20日，价格92.21，收益率15.04%。
- 丽新国际：票息4.600%，到期日2022年9月13日，价格95.70，收益率5.83%。
- 资本策略地产：票息4.875%，到期日2021年8月8日，价格95.71，收益率6.54%。
- 德祥地产：票息4.750%，到期日2021年10月14日，价格88.83，收益率9.02%。