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报告摘要

固定收益日报总结 - 2017年11月3日

核心内容概览

本日报主要涵盖当日全球及亚洲固定收益市场动态，包括美债收益率变化、中资及港资债券价格表现、近期新发债券信息以及高收益债券市场情况。整体市场环境显示，美国指标10年期美债收益率回落，但整体仍维持在高位，而亚洲市场中资债券承压，部分高收益债券价格波动较大。

债市重点新闻

美国10年期美债收益率：周四（11月2日）下跌至2.35%，本周整体回落至2.40%以下。
市场影响因素：
- 特朗普提名鲍威尔为下任联储主席，市场预期货币政策方向和步伐保持不变。
- 美国最新经济数据表现坚挺，为加息提供了支持。
- 美元指数维持在3个月高位。
中资债券表现：
- 亚洲时段，中资投资级别债券普遍息差扩大，平均扩阔1-4点子。
- 五矿资源3.75厘永续债首日交易尾盘报99.875，失守发行价100。
- BB评级债券如绿地、碧桂园等价格下行。
- B评级企业债价格变动不大。

近期新发债券

发行人	债券类型	发行规模（亿美元）	票面利率（厘）	到期日	穆迪评级	标普评级
万科地产(香港)有限公司	10年期优先无抵押债券	10	3.975	-	Baa2	BBB
海航集团	1年期优先无抵押债券	3	8.875	-	-	-
Indika Energy (印度尼西亚)	7年优先无抵押债券	5.75	5.875	-	B2	-

国债/政府债券价格（参考）

中国国债（AA-评级）

期限	到期收益率（%）
3年	3.560
5年	3.911
10年	3.870
30年	4.277

美国国债（AAA评级）

期限	价格	到期收益率（%）
3年	99.73	1.720
5年	99.00	2.000
10年	99.17	2.345
30年	98.48	2.825

香港政府债（AAA评级）

期限	价格	到期收益率（%）
3年	99.20	1.186
5年	99.19	1.348
10年	95.86	1.725
15年	99.65	1.929

AT1债券价格（参考）

发行人	母公司	票面利率（%）	回购日	价格	到期回报率（%）	穆迪评级	标普评级
中国银行	中国银行 3988.hk	6.750	10/23/2019	105.63	3.73	Ba2	BB
工商银行	工商银行 1398.hk	6.000	12/10/2019	104.50	3.69	Ba2	BB-
建设银行	建设银行 0939.hk	4.650	12/16/2020	102.25	3.83	Ba2	BB-
交通银行	交通银行 3328.hk	5.000	7/29/2020	103.00	3.82	B1	N.A.
邮政储蓄银行	邮政储蓄银行 1658.HK	4.500	9/27/2022	100.25	4.39	Ba3	N.A.
招商银行	招商银行 3968.HK	4.400	10/25/2022	100.70	4.19	N.A.	BB-
民生银行	民生银行 1988.HK	4.950	12/14/2021	100.25	5.11	N.A.	N.A.
浙商银行	浙商银行 2016.HK	5.450	3/29/2022	102.63	4.71	N.A.	N.A.
青岛银行	青岛银行 3866.HK	5.500	9/19/2022	100.75	5.24	N.A.	N.A.
徽商银行	徽商银行 3698.HK	5.500	11/10/2021	101.75	4.95	N.A.	N.A.
郑州银行	郑州银行 6196.HK	5.500	10/18/2022	101.00	5.19	N.A.	N.A.
锦州银行	锦州银行 416.HK	5.500	10/27/2022	99.75	5.54	N.A.	N.A.
中信银行	中信银行 0998.hk	7.250	4/22/2019	105.15	3.63	Ba2	N.A.
中信银行	中信银行 0998.hk	4.250	10/11/2021	98.88	4.49	Ba2	N.A.
中国信达资产管理	中国信达资产管理	4.450	9/30/2021	99.63	5.18	B1	N.A.
中国华融金融二期	中国华融金融二期	2.875	9/14/2021	96.71	3.79	Baa1	N.A.

投资级债券价格（参考）

金融类（Financials）

发行人	母公司	票面利率（%）	到期日	价格	到期回报率（%）	穆迪评级	标普评级
友邦保险	友邦保险 1299.hk	3.125	3/13/2023	101.32	2.86	N.A.	A
中国银行香港	中国银行香港	3.875	6/30/2025	105.27	3.10	A1	N.A.
东亚银行	东亚银行 0023.hk	6.125	7/16/2020	108.17	2.96	Baa3	BBB
中银航空租赁	中银航空租赁	4.375	5/2/2023	106.62	3.06	N.A.	A-
中国交通银行	中国交通银行	4.500	10/3/2024	102.89	4.02	N.A.	N.A.
中国建设银行	中国建设银行	3.125	1/20/2020	100.92	2.69	A1	A
中国中信银行国际	中国中信银行国际	6.875	6/24/2020	108.42	3.51	Baa3	N.A.
大新银行	大新银行	5.250	1/29/2024	102.55	4.77	Baa2	N.A.
富邦银行香港	富邦银行香港	6.125	11/30/2020	108.84	3.09	N.A.	BBB
海通证券	海通证券 600837.ch	3.500	4/21/2020	101.38	2.91	N.A.	BBB+
中国华融国际控股	中国华融国际控股	4.500	1/16/2020	103.02	3.07	Baa1	BBB+
中国华融国际控股	中国华融国际控股	5.500	1/16/2025	109.03	4.04	Baa1	BBB+
中国东方资产管理国际控股	中国东方资产管理国际控股	3.750	9/3/2019	101.79	2.74	Baa1	N.A.
中国东方资产管理国际控股	中国东方资产管理国际控股	5.000	9/3/2024	109.17	3.48	Baa1	N.A.
中国信达金融2015	中国信达金融2015	3.125	4/23/2020	100.48	2.92	Baa1	A-
中国信达金融2015	中国信达金融2015	4.250	4/23/2025	103.89	3.65	Baa1	A-

企业类（Corporates）

发行人	母公司	票面利率（%）	到期日	价格	到期回报率（%）	穆迪评级	标普评级
中国海洋石油	中国海洋石油 0883.hk	4.250	1/26/2021	105.59	2.44	A1	A
中国海洋石油	中国海洋石油 0883.hk	5.500	5/21/2033	119.26	3.84	A1	A
昆仑能源有限公司	昆仑能源有限公司	3.750	5/13/2025	103.29	3.25	A2	A
中国石化集团	中国石化集团	2.500	4/28/2020	100.49	2.30	A1	A+
中国石化集团	中国石化集团	3.250	4/28/2025	100.87	3.12	A1	A+
中国广核集团	中国广核集团	4.000	11/5/2025	104.95	3.29	Baa1	N.A.
阿里巴巴集团	阿里巴巴集团	3.125	11/28/2021	102.30	2.53	A1	A+
百度	百度 BIDU(美国上市)	3.500	11/28/2022	102.88	2.88	A3	N.A.
华为投资控股有限公司	华为投资控股有限公司	4.125	5/19/2025	104.06	3.51	N.A.	N.A.
腾讯控股	腾讯控股 0700.hk	2.875	2/11/2020	101.66	2.12	A2	A+
腾讯控股	腾讯控股 0700.hk	3.800	2/11/2025	104.82	3.05	A2	A+
联想集团	联想集团 0992.hk	4.700	5/8/2019	102.52	2.99	N.A.	N.A.

高收益债券价格（参考）

工业（非地产）

发行人	母公司	票面利率（%）	到期日	价格	到期回报率（%）	穆迪评级	标普评级
吉利汽车	吉利汽车 0175.HK	5.250	10/6/2019	102.70	3.78	Ba1	BB+
神州租车	神州租车 0699.HK	6.125	2/4/2020	103.26	4.58	Ba3	BB
神州租车	神州租车 0699.HK	6.000	2/11/2021	104.00	4.66	Ba3	BB
一嗨租车	一嗨租车 NYSE:EHIC	7.500	12/8/2018	103.88	3.85	N.A.	BB
中国宏桥	中国宏桥 1378.HK	6.875	5/3/2018	100.00	6.88	N.A.	B-
中国铝业	中国铝业	4.000	8/25/2021	101.50	3.57	N.A.	N.A.
中国国储能源化工集团	中国国储能源化工集团	6.125	1/15/2019	101.75	4.60	N.A.	N.A.
中国国储能源化工集团	中国国储能源化工集团	6.250	11/25/2019	101.88	5.28	N.A.	N.A.
香港方正信息有限公司	香港方正信息有限公司	5.500	6/5/2018	101.20	3.42	N.A.	N.A.
复星国际	复星国际 0656.HK	5.250	3/23/2022	100.75	5.06	N.A.	BB
山东如意科技集团	山东如意科技集团	7.500	12/19/2019	101.75	6.60	B3	B-
西部水泥	西部水泥 2233.HK	6.500	9/11/2019	103.62	4.44	B1	B+
新城发展控股	新城发展控股 01030.HK	6.250	11/12/2017	100.25	-3.63	B1	B+
新城发展控股	新城发展控股 01030.HK	5.000	2/16/2020	101.38	4.36	N.A.	B+
合景泰富	合景泰富 1813.HK	8.250	8/5/2019	104.50	5.52	B2	B
中国恒大	中国恒大 03333.HK	7.500	6/28/2023	101.40	7.19	B3	B-
中国恒大	中国恒大 03333.HK	8.750	6/28/2025	104.15	8.01	B3	B-
瑞安房地产	瑞安房地产 0272.HK	8.700	5/19/2018	103.15	2.82	N.A.	N.A.
瑞安房地产	瑞安房地产 0272.HK	9.625	6/10/2019	105.25	6.13	N.A.	N.A.
瑞安房地产	瑞安房地产 0272.HK	4.375	10/5/2019	101.00	3.83	N.A.	N.A.
融创中国	融创中国 1918.HK	8.750	12/5/2019	104.88	6.22	B3	B
宝龙地产	宝龙地产 01238.HK	7.625	11/26/2018	103.38	4.34	B2	B-
宝龙地产	宝龙地产 01238.HK	4.875	9/15/2021	96.63	5.86	B2	B-
禹洲地产	禹洲地产 1628.HK	6.000	10/25/2023	103.63	5.28	B1/*-	N.A.
中国奥园	中国奥园 3883.HK	10.875	5/26/2018	104.00	3.63	N.A.	B
中国奥园	中国奥园 3883.HK	6.525	4/25/2019	103.00	4.40	B2	N.A.
时代地产	时代地产 1233.HK	11.450	3/5/2020	108.15	7.57	B2	B
花样年	花样年 1777.HK	7.375	10/4/2021	100.13	7.33	B3	B+
当代置业	当代置业 1107.HK	6.875	10/20/2019	100.38	6.66	B2/*-	N.A.