新世纪评级-广东省及下辖各市经济财政实力与债务研究（2020）-2020.11-26页_1mb

报告摘要

广东省及下辖各市经济财政实力与债务研究总结（2020）

核心内容概览

广东省作为中国经济发展的重要引擎，经济实力雄厚，2019年GDP总量突破10万亿元，成为全国首个经济总量过万亿的省份。但受中美贸易摩擦和新冠疫情双重影响，经济增速有所放缓。同时，广东省财政收入在全国领先，但政府性基金收入受房地产市场波动影响较大，2020年前三季度税收收入出现负增长，但降幅有所收窄。政府债务规模较大，但总体可控，债务负担相对较轻。

主要观点与关键信息

一、广东省经济实力分析

经济总量与增速：2019年GDP为10.77万亿元，成为全国首个突破十万亿的省份，但增速较上年下降0.6个百分点至6.2%。2020年前三季度GDP为7.84万亿元，同比增长0.7%。
产业结构：三次产业结构为4.0:40.5:55.5，服务业占比持续提升。先进制造业、高技术制造业增长较快，分别为5.1%和7.3%。
外贸影响：广东省经济外向度高，外贸受中美贸易摩擦和疫情冲击较大，2019年进出口总额同比下降0.2%，其中对美出口下降5.9%。
区域发展差异：珠三角地区经济总量占全省80.7%，粤东西北地区经济总量占19.3%。珠三角城市如深圳、广州、佛山等经济实力突出，而粤东西北如揭阳、梅州等增速缓慢，发展后劲不足。
人口与消费：广东省常住人口1.15亿，人口密度高，人均可支配收入和消费支出均高于全国平均水平。2019年消费支出占GDP比重最高为梅州的58.1%，最低为珠海的29%。
财政收入：2019年一般公共预算收入1.26万亿元，全国首位，税收占比79.5%。政府性基金收入6114.94亿元，增长2.9%，但受房地产市场波动影响较大。

二、下辖各市经济与财政实力分析

（一）经济实力分析

经济规模与增速：
- 2019年，深圳、广州、佛山为经济总量过万亿的城市，其中深圳经济规模远超广州。
- 东莞、惠州、珠海、茂名、中山、湛江为3000~4200亿元的中等规模城市，但增速普遍较低。
- 汕头、肇庆、揭阳为2100~2700亿元的中低规模城市，其中揭阳、梅州增速仅为3.0%、3.4%。
- 云浮为唯一未过千亿的地级市，经济总量为921.96亿元。
产业结构：
- 深圳、广州以第三产业为主，形成了高新技术、金融等支柱产业。
- 珠三角城市以第二产业为主，制造业基础较好。
- 阳江、湛江、云浮、梅州、茂名、肇庆、清远等市农业占比仍较高，约15%~20%。
人口吸引力：
- 深圳、广州、佛山人口吸引力强，常住人口增长率分别为3.6%、2.7%、3.2%。
- 珠三角城市人口基数大，而粤东西北城市如梅州、揭阳人口增长缓慢，甚至出现负增长。

（二）财政实力分析

一般公共预算收入：
- 2019年，深圳、广州、佛山、东莞为前四名，其中深圳以3773.4亿元居首。
- 7个地市一般公共预算收入未过百亿，汕尾以42.5亿元居末位。
- 2020年1-8月，一般公共预算收入呈现“8升13降”，负增长城市显著增多。
税收与非税收入：
- 税收占比普遍下降，东莞、深圳、珠海超过80%。
- 韶关、茂名税收比率最低，分别为52.7%和52.6%。
财政自给率：
- 珠三角城市财政自给率较高，深圳达82.9%，居全省首位。
- 粤东西北城市财政自给率较低，汕尾仅为15.2%，依赖上级补助收入。
政府性基金收入：
- 2019年，广州、深圳、佛山政府性基金收入较高，其中广州为1665.9亿元，居首。
- 佛山、中山政府性基金收入下降明显，降幅分别为18.2%和47.8%。
- 汕尾、汕头、珠海政府性基金收入与一般公共预算收入比值较高，分别为201.5%、125.9%和125.9%。
- 2020年1-10月，中山、惠州、东莞、佛山、广州土地出让金超过2019年全年水平，而云浮、汕尾、阳江土地出让金不足2019年两成。

三、广东省债务状况分析

政府债务规模：
- 2019年末，广东省（含深圳）政府债务余额为11948.95亿元，较上年增加1941.14亿元。
- 距财政部核定的债务限额仍有空间，债务风险总体可控。
各市债务情况：
- 深圳债务增幅最高为194.9%，但由于其经济基础雄厚，债务压力仍最轻。
- 汕头、汕尾债务增幅均在40%以上，汕尾债务余额为其一般公共预算收入的4.8倍，压力较大。
- 广州、佛山、东莞、惠州、珠海等市债务规模较大，但其偿付压力尚可。
- 潮州、揭阳、河源、梅州等市债务余额为其一般公共预算收入的3.4~3.5倍，债务压力有所增加。
城投债情况：
- 截至2020年9月末，全省城投企业债券余额为3486.43亿元，全国排名第12位。
- 广州、深圳、珠海为城投债主要发行地区，其中广州占比最高，为29.8%。
- 珠海城投债余额为一般公共预算收入的190%，为全省唯一超过一般公共预算收入的地市。
- 潮州、云浮、茂名无存续城投债。